【基本面跟踪】
　　7月12日，国债期货多数收跌，30年期主力合约涨0.07%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.03%。国债期货指数1.00，中短期看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.28%，近60日累加收益为0.51%，近120日累加收益为1.59%，近240日累加收益为3.15%。
　　市场方面，A股三大指数早间小幅低开后窄幅震荡，午后持续震荡走低，截至收盘，沪指跌0.78%，深成指跌0.99%，北证50跌1.5%，创业板指跌0.9%。沪深两市全天成交额9119亿元，北向资金净买入4.95亿元；其中沪股通净卖出2.67亿元，深股通净买入7.62亿元。两市超4200股下跌。
　　资金方面，隔夜shibor报1.2350%，上涨5.20个基点；7天shibor报1.7810%，上涨3.70个基点；14天shibor报1.7640%，上涨0.80个基点；1月shibor报2.0770%，下跌0.10个基点；3月shibor报2.1090%，下跌0.90个基点。
　　2年期活跃CTD券为200005.IB，IRR为1.84%，5年期活跃CTD券为220022.IB，IRR为1.29%，10年期活跃CTD券为220010.IB，IRR为0.96%，30年期活跃CTD券为220008.IB，IRR为1.53%，目前R007约1.9102%。
　　现券方面：国债收益率曲线涨跌不一（2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行1.70BP、0.26BP和0.25BP至2.15%、2.44%和2.64%；30Y期下行0.20BP至3.00%）；信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率1Y、3Y和5Y期分别下移1.83BP、0.28BP和0.07BP至2.42%、2.70%和3.04%；6M期上行0.21BP至2.20%）。
　　货币市场方面，7月12日银行间质押式回购市场共成交31亿元，减少0.10%。其中，隔夜收于1.20%，较前一交易日上涨21bp，7天收于1.75%，较前一交易日上涨15bp；中期方面，14天收于1.78%，与上一交易日持平；长期方面，1个月收于2.10%，较前一交易日上涨10bp。
　　【宏观及行业新闻】
　　7月12日，央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有20亿元7天期逆回购到期，因此当日实现零投放零回笼。
　　6月末社会融资规模存量为365.45万亿元，同比增长9%。6月末，广义货币(M2)余额287.3万亿元，同比增长11.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.1个百分点；狭义货币(M1)余额69.56万亿元，同比增长3.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.6个和2.7个百分点；流通中货币(M0)余额10.54万亿元，同比增长9.8%。上半年净投放现金789亿元。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：2。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　7月12日，今日国债期货早盘小幅低开进行调整，午后多头势力重新发力，尾盘收于水平面附近。今日低开或受昨日盘后公布社融数据超预期影响，但是社融与M2增速放缓使得整体预期转向仍需要时间，随着新一轮移仓换月阶段期债价格上方空间也将会逐渐打开，并且对于下半年进一步利率下行预期目前市场较为一致，因此债市仍将维持震荡走强行情，回落空间与风险因素较为有限。收益率曲线今日随着国债期货价格回调有所上行走平，进一步回升空间较为有限，因此可考虑重回做陡收益率曲线交易配置方式获得资金利率中枢下行所产生的确定性较高套利收益。IRR处历史分位高位则反映目前期货价格偏强，债市整体处于顶部震荡阶段，因此可适当进行正套期现配置方式规避回调风险。今日国债期货多因子模型信号保持看多，且较昨日多头信号增强，明日或延续走强可能性较大。