周三大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，深成指领跌。盘面上，汽车产业链个股冲高回落，博俊科技20CM涨停，万安科技、光洋股份等涨停。充电桩概念股开盘冲高，祥明智能20CM涨停，迦南智能涨近10%。电力股午后异动，长青集团、京能热力涨停。下跌方面，AI概念股陷入调整，算力方向领跌，浪潮信息、中国长城、鸿博股份跌停。总体上个股跌多涨少，两市超4000只个股下跌。沪深两市全天成交额9119亿，较上个交易日放量1382亿。技术面看，沪指近期持续受上方均线压制，再次来到均线系统下方重回弱势格局，短期需关注指数能否在3200点上方企稳。总体来看，市场整体呈现低位震荡格局，如指数触及箱体底部3150点可积极做多。
　　资金方面：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月12日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。沪深两市主力资金全天净流出369.93亿元。其中创业板净流出114.87亿元；沪深300净流出77.23亿元。个股方面，C昊帆、隆基绿能、人民网、C赛维、威孚高科净流入规模居前，分别净流入8.18亿元、6.14亿元、5.35亿元、2.87亿元、2.84亿元。浪潮信息、赛力斯、中科曙光、鸿博股份、拓维信息净流出规模居前，分别净流出12.92亿元、9.23亿元、6.61亿元、6.26亿元、5.96亿元。全北向资金天净买入4.95亿元，为连续3日净买入；其中沪股通今日净卖出2.67亿元，深股通净买入7.62亿元。
　　资讯方面：国家副主席韩正11日在北京会见出席第十四轮中美工商领袖和前高官对话的美方代表。韩正表示，中美两国是全球前两大经济体，中美关系是世界最重要的双边关系。当今世界竞争无处不在，但应是促进共赢的良性竞争，而不是你输我赢的零和博弈。中国将坚定不移推进改革开放，欢迎包括美国在内的各国企业深耕中国市场，为维护全球产业链供应链稳定畅通、推动世界经济发展作出贡献。美方代表表示，美中经贸关系紧密，当前面临的困难和不确定性令人担忧。美国企业界愿继续扩大与中国合作，积极发挥桥梁纽带作用，推动美中关系健康稳定发展。(新华社)
　　在中美关系紧张的背景下，高层持续展开对话或发出两国关系转暖信号，而双方均表示将加强在经贸、气候等领域的沟通，这让美方未来取消对华部分关税成为可能。另一方面，从历史上看，中美关系好坏与A股市场走势息息相关，两国关系阶段性缓和将提振投资者做多信心。
　　操作策略：美国6月非农就业表现低于市场预期，新增就业人数呈回落趋势，但仍保持在20万人以上。非农就业总人数持续上涨，指向美国劳动力市场仍强。强劲的就业使得美联储加息空间依然存在，7月的美联储加息已经毫无悬念，但总体而言加息的节奏已有所放缓，或将接近尾声。另一方面，在岸、离岸人民币近期双双走强，结合国内自身社融数据恢复，经济基本面复苏信号有所修复，市场短期在筑底后或将有所反弹。大盘筑底期间，保持不追涨、耐心等待热门方向调整及板块轮动机会或是较好选择。
　　操作上，关注在硅料价格触底、厄尔尼诺现象等背景下的光伏及电力板块的投资机会；以及船舶周期“量价齐升”的中字头板块；AI主线受部分公司业绩不及预期而有所调整，但作为全年的主线投资方向，适度调整后仍值得关注，细分领域上更看好AI应用端、游戏及存储芯片的投资机会。（黄景楠，执业证书编号S0680620060023）