重磅研报
　　 【宏观报告】宏观点评-物价延续超预期走弱，见底了吗？-20230710
　　熊园分析师S0680518050004 xiongyuan@gszq.com
　　刘安林分析师S0680523020002 liuanlin@gszq.com
　　 6月CPI、PPI同比延续超预期走弱，均创2009年以来偏低水平，核心CPI涨幅进一步收窄，本质仍是我国经济内生动力不强、需求不足、信心不足。往后看，短期物价预计仍将维持偏低水平，尤其7月CPI转负可能性加大；趋势上，CPI、PPI可能在年中左右见底。综合看，6月PMI微升、但延续偏弱，地产、物价等高频数据走低，指向我国经济仍属弱现实。后续维持中期报告判断：“信心比黄金重要，形势比人强”，下半年经济下行压力仍大，可能需要“求之于势（主动营造有利的态势）”，“一批政策措施”正在路上，但难有强刺激，应是托底为主、结构性为主。
　　风险提示：政策力度、外部环境等超预期。