核心观点：
　　海外方面，美国非农不及预期，沙、俄延长石油减产。国内经济方面，本周地产销量降幅缩窄，6月汽车零售增速转负，需求偏弱。本周发电耗煤较2021增速反弹，电炉开工率持平，生产低位企稳。物价方面，肉价、菜价、果价下跌；油价、煤价、钢价上涨。国内流动性方面，公开市场净回笼1560亿，短端利率回落，人民币汇率升值，中美国债利差倒挂、环比收窄。国内要闻方面，国家主席习近平出席上合成员国元首理事会。习近平总书记赴江苏调研。国务院总理李强主持召开经济形势专家座谈会，会见美国财政部长。
　　一周扫描：
　　海外经济：美国非农不及预期，沙、俄延长石油减产。美国6月ISM制造业指数下滑至46，低于预期；美国6月非农就业人数新增20.9万，低于预期，季调失业率3.6%，持平预期；美国5月非农职位空缺数减少至956.6万人；美国7月1日当周初请失业救济人数为24.8万人，高于预期；6月30日当周全美商业原油库存减少150.8万桶，高于预期；美国5月贸易逆差缩窄至690亿美元；欧元区5月PPI环比-1.9%，略低于预期。美联储缩表幅度扩大，欧美官员表态偏鹰。沙特、俄罗斯延长石油减产，世界黄金协会（WGC）看好黄金表现。
　　国内经济：需求偏弱，生产企稳。7月前7天，30城商品房成交面积同比降幅缩窄至27.5%。6月全月，乘联会乘用车零售销量同比增速由正转负至-2%。本周沿海八省电厂日耗较2021年增速回落，电炉开工率持平。综合来看，需求依旧偏弱，生产低位企稳。
　　国内物价：7月猪价续跌，油价上涨。7月，食品方面，猪价、菜价、果价较上月均值分别下跌0.9%、下跌0.5%、下跌5.8%。工业生产方面，Brent原油、动力煤、螺纹钢价较上月均值分别上涨2.3%、上涨2.7%、上涨0.6%。
　　国内流动性：短端利率回落，人民币汇率升值。最新一周，R001和DR001均值分别环比回落18BP和回落9BP至1.27%和1.1%；R007和DR007均值分别环比回落67BP和回落21BP至2.02%和1.75%。1Y、10Y国债分别环比下行4.4BP、上行0.5BP至1.83%、2.64%。央行公开市场净回笼1560亿。离岸美元兑人民币汇率周均值回落至7.25，美元指数回落至102.96，中美国债利差倒挂、环比收窄2BP。国债与地方政府债合计净融资2622亿。
　　国内要闻：树牢正确政绩观。国家主席习近平出席上合成员国元首理事会。习近平总书记赴江苏调研。国务院总理李强主持召开经济形势专家座谈会，会见美国财政部长。商务部和海关总署发布公告，决定对镓、锗相关物项实施出口管制。
　　风险提示
　　1、美国通胀可能超预期。
　　2、国内政策可能超预期发力。