本周核心关注商务部发文对锗、镓类产品出口管制。我国是锗、镓生产大国，我们认为出口管制长期对金属价格有利好。
　　下周重要数据发布: 7月10日（周一09:30）中国6月CPI同比、PPI同比；7月12日（周三）中国6月社融规模；7月12日（周三20:30）美国6月CPI同环比、核心CPI同环比。
　　工业金属：工业金属价格涨跌不一，关注复苏预期下铜铝锡金属表现。本周，SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍活跃合约期货收盘价分别变动0.5%、-0.9%、0.4%、-0.4%、5.9%、3.8%。其中，锡价周内表现领先，主因临近8月，缅甸矿业停产预期持续演绎；此外需求端来看，据信通院数据，2023年5月、6月，中国市场手机出货量分别同增25.2%、9.2%。展望后市，国内经济复苏预期下，工业金属整体需求或有提升，建议关注铜、铝、锡等板块。
　　能源金属：碳酸锂止跌企稳，价格中枢目前维持30万左右，关注价格企稳后带来的估值反弹机会。（1）锂方面：本周锂精矿、金属锂、氢氧化锂价格下跌，碳酸锂价格维持。钴方面：钴产品整体呈现上涨趋势。镍方面：镍板、镍豆、镍金属价格有所上行（2）碳酸锂价格中枢目前维持30万左右，关注价格企稳后带来的投资机会，重点关注：中矿资源、华友钴业、寒锐钴业、赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料。
　　贵金属：就业数据好坏参半，关注通胀下行中贵金属表现。本周，上海金交所黄金价格微涨，COMEX银价周跌0.3%。本周美国ADP就业数据发布，超市场预期，但此后发布的美国6月份非农就业新增20.9万人，较预期24万人偏少，为2020年底以来最小增幅。展望后市，随着美国通胀数据回落，美联储加息进程或将逐步退出。贵金属整体或有进一步市场表现，建议关注黄金、白银相关标的，如：紫金矿业、中金黄金、盛达资源等。
　　稀土、钨等小金属：镨钕金属跌价，后市关注机器人放量带来的需求修复。稀土方面：本周镨钕市场价格下跌，金属镨周跌幅0.8%、金属钕周跌幅1.7%、镨钕氧化物周跌幅-1.6%。预计后市市场需求或受到机器人行业的提振，需密切关注下游市场变动情况，重点关注磁材企业：中科三环、金力永磁、宁波韵升、正海磁材、英洛华、大地熊。钨方面：钨精矿价格下跌，目前供应偏紧，需求无明显利好，持续关注后端消费表现。镁方面：镁价上涨1.8%，短期内供大于需的格局恐难转变；成本方面，镁锭成本有所下行。
　　投资建议。建议关注战略金属产业链投资机会。1）电感板块推荐铂科新材、悦安新材，关注东睦股份，2）衬底板块关注云南锗业、天通股份、3）焊锡板块关注锡业股份、华锡有色、有研粉材；4）溅射靶材板块关注有研新材、贵研铂业、安泰科技；5）MLCC粉用金属粉关注博迁新材；6）散热部件关注精研科技、7）永磁板块推荐金力永磁，关注中科三环、宁波韵升、正海磁材、英洛华、大地熊、8）高速线缆板块关注沃尔核材。持续推荐顺周期板块，看好需求修复，关注铜、铝、黄金的投资机会。
　　风险提示。美国加息超预期；经济复苏进度不及预期；海外需求恢复不及预期。