核心观点
　　本周人民币止跌企稳，基本面预期逐步改善，耶伦访华，风险偏好改善，我们认为市场处于底部区域，投资者可重点关注：1）政策受益方向及前期超跌方向；2）业绩确定性及超预期方向；3）渗透率明显提升或有提升预期方向。行业推荐：汽车、半导体、机械设备、造船、新能源、通信等。
　　外围环境影响趋缓。虽然市场一致预期本月联储加息，但本周美国非农就业数据不及预期，大概率加息周期已进入收尾。耶伦访华提升中美关系缓和预期，人民币汇率企稳。市场缩量预示底部区域。本周市场缩量明显，预示市场已走入“W”型底部。但从市场空间底模型来看，目前市场已跌至M2折算底部附近，宏观流动性仍将为市场提供坚实的支撑，我们认为当前值得积极布局。
　　近期业绩预告期到来，围绕业绩确定性及超预期方向的轮动加速。截止7月8日共有约165家企业披露中报业绩预告，除我们此前根据行业量价指标梳理的包括光伏/电池链下游、造船、白电、航空/酒店/旅游景区/影院/高铁、中药、保险、电力等板块外，中报业绩预告显示如商用车、油运、休闲零食、百货、种业、消费建材等业绩表现同样较佳；汽车零部件、风电零部件板块间有所分化，军工截止目前业绩偏平淡；而新能源中上游材料、工业金属、农药、电子、航运等板块中报业绩则有所承压。
　　此外，经济预期底部，叠加流动性环境相对较好，低渗透率行业有望跑赢市场。今年以来部分低渗透率赛道较去年发生明显催化，渗透率明显提升或有提升预期。关注L3+智能驾驶、TOPCon电池、磷酸锰铁锂电池、绿氢等新技术，以及充电桩等配套基础设施的新变化，主题机会还包括：中特估新一轮机会；极端天气下的电力、农业和白电等。
　　行业推荐：汽车、半导体、机械设备、造船、新能源、通信等。
　　风险提示：经济下行超预期、地缘政治风险、疫情反复