电子周观点：
　　关注交换机、光模块光芯片拉货产业链机会。AI对硬件需求持续增加，除了英伟达GPU芯片销量火爆外，交换机及光模块、光芯片、光模块DSP芯片等也迎来强劲需求，主要驱动力来自于两个方面，一方面是需求量的大幅增长，另一方面是技术变革带来的量价齐升。根据产业链调研，近期交换机及800G光模块加单情况明显，我们认为AI对交换机需求形成明显的拉动，以英伟达的组网架构来看，DGXH100 SuperPOD中，127个节点对应64个台QuantumQM8790，显著提升了组网架构中交换机的数量。根据IDC数据统计，23Q1数据中心以太网交换机市场收入同比增长23%，端口出货量增长20%，其中200/400G交换机市场同比增长141%，可见交换机市场需求处于相对较高的景气度状态。近期英伟达、谷歌、Meta等海外大厂持续上修2024年800G光模块需求，并于近期下了正式订单，目前800G光模块DSP芯片出货及订单都实现了超预期发展，目前用于800G光模块的DSP芯片目前交期在20-30周，也出现厂商加价要求提前交货的情况，英伟达推动全光网络架构，大幅提升多模VCSEL光模块用量，近期多模订单需求增加明显，800G光模块产业链积极受益。整体来看，我们认为Ai芯片、800G光模块需求超预期，此外电子板块业绩有望逐季改善，看好Ai需求驱动、半导体设备自主可控及需求反转受益产业链。
　　细分赛道：1)半导体代工：2023年一季度制造端稼动率探底，中芯国际二季度稼动率触底反弹。中芯国际预计其产能利用率将在二季度回升，全年维持之前指引，华虹总体产能利用率保持高位运行。2)半导体设备：日本、荷兰政府设备出口管制措施陆续落地，看好半导体设备自主可控。半导体设备行业β边际改善，据SEMI在预计今年将下降18%至740亿美元后，2024年全球300mm晶圆厂设备支出预计将增长12%至820亿美元，2025年增长24%至1019亿美元。
　　投资建议：
　　整体来看，我们认为Ai需求拉动GPU芯片、800G光模块需求超预期，电子板块业绩有望逐季改善，看好Ai新技术需求驱动、半导体设备自主可控及需求转好受益产业链。重点受益公司：中际旭创、新易盛、沪电股份、源杰科技、北方华创。
　　风险提示
　　需求恢复不及预期的风险；AIGC进展不及预期的风险；外部制裁进一步升级的风险。