本期投资提示：
　　印度BIS认证带动长丝出口需求前置，我国长丝行业库存持续下降。印度为统一产品监管标准，于1955年开始推行产品认证制度，列入强制认证的产品需要获得产品认证证书才可以进入印度市场。根据印度标准局官网显示，产品认证流程基本分为提交申请、BIS文件初审、审核工厂、样品测试和证件发放五步，其中在提交文件、评估和产品符合性都满足要求的前提下，许可证的授予过程也需要至少90天的时间。印度BIS强制认证生效在即，推动印度对我国长丝出口需求前置。根据印度标准局今年3月发布的纺织品认证延期指令修正案显示，POY、FDY和IDY等长丝品种认证将于7月强制执行，因此带动上半年我国对印度出口需求前置。5月我国长丝对印度出口量明显增长，其中POY品种出口增速较快。今年前5个月，我国长丝出口量同比增长40万吨至174万吨，增速为30%，其中对印度长丝出口量同比增长19万吨至27万吨，增速高达243%，与2021年同期相比增长39%。长丝开工率高于下游织机开工率，长丝库存却保持下降，原因在于上半年出口需求的增加和下游部分厂商囤货。根据万得数据，今年以来江浙地区长丝开工率持续回升，截至7月6日当周江浙地区长丝开工率保持在86%的高位，而同期下游织机开工率仅64%。截至7月7日当周，长丝主要品种POY、FDY、DTY库存天数分别在14、18、25天，较年初分别下降11、6、8天，处于历史中低位水平。
　　美国原油库存下降，钻机数减少，炼厂开工率下降。6月30日美国采油钻机545台，环比上周减少1台，年减少50台。6月30日，美国商业原油库存(不含石油战略储备) 4.52亿桶，比前一周下降151万桶，原油库存比过去五年同期低约1%；美国汽油库存总量2.19亿桶，比前一周增加255万桶,汽油库存比过去五年同期低约7%。馏分油库存1.13亿桶，比前一周下降105万桶，库存量比过去五年同期低约16%。丙烷/丙烯库存增长157万桶。美国石油战略储备3.47亿桶，下降了146万桶。美国商业库存总量下降277万桶。6月30日，美国炼厂加工总量平均每天1603万桶，比前一周下降22.4万桶；炼油厂开工率91.1%，比前一周下降1.1个百分点。上周美国原油进口量平均每天704万桶，比前一周上升45.8万桶。6月30日美国原油产量为1240万桶/天，与上周增加20万桶/天，比一年前增加30万桶/天。7月7日美国采油钻机540台，环比上周减少5台，年减少57台。
　　乙烯持续上涨，丙烯延续跌势，PTA、PX止跌转涨。东北亚乙烯持续上涨，至7月6日，乙烯CFR东北亚收于750美元/吨，环比上涨2.74%。周内乙烯产量82.52万吨，环比上涨2.70%。东北亚丙烯价格延续跌势，7月6日，丙烯CFR中国收于491.5美元/吨，较上周下降6美元/吨。本周期丙烯产业链价格涨跌互现。下游方面，周内正丁醇市场价格震荡盘整，工厂库存维持中等偏低水平，销售压力不大，对其价格有一定支撑。但下游用户采购意向逐步下降，个别工厂出货欠佳，为此部分工厂让利出货，市场询盘及接货意向提升，新订单量加大，推动市场价格缓慢提升。PX价格止跌转涨，截至07月06日，亚洲PX市场收盘979.50元/吨，周环比上涨16.39%。周内中国PX平均开工率74.37%，亚洲平均开工率68.76%，国内开工率较上周下降。自7月1日起，增加海油惠州二期150万吨装置，PX国内产能4373万吨。PTA价格止跌转涨，至07月06日周内，华东地区PTA现货周均价为5645.4元/吨，环比上涨1.53%。周内国内PTA产量123.40万吨，较上周下降1.83万吨。下游聚酯周产133.17万吨，较之前一周上涨1.36%。截至07月06日江浙地区化纤织造综合开机率为63.61%，较上周开上升0.56%。
　　投资分析意见：1）从竞争力、盈利稳定性、产能投放一体化的大炼化角度，重点推荐荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、桐昆股份、恒逸石化。2）乙烷制乙烯的成本优势，及丙烯产业链受益角度，重点推荐卫星化学。3）油价高位、煤化工成本优势和长期成长性，重点推荐宝丰能源。4）油价维持高位，国内加大能源保障，提高国企分红角度，建议关注中国石油、中国海油、广汇能源、中海油服、海油工程、新奥股份、中油工程、博迈科等。
　　风险提示：地缘政治影响；石油及化工品价格波动；经济下行风险；全球疫情影响。