海外经济政策：1）美联储6月会议纪要强调加息未止，预计经济在年底开始温和衰退。纽约联储主席威廉姆斯鹰派发言表示，要让通胀回落到联储的目标2%，就得进一步加息。截至7月7日，CME市场预计7月大概率加息25BP，年内仍有继续加息可能。2）美国6月ISM制造业PMI录得46、不及预期，ISM非制造业PMI录得53.9、超出预期。3）美国就业数据有喜有忧。美国5月JOLTS职位空缺982.4万人，不及预期的990万人；美国6月ADP就业超预期增加了49.7万人，为市场预期的两倍多；美国6月新增非农就业20.9万人，低于预期，但6月平均每小时工资同比为4.4%，高于预期4.2%。4）欧元区PPI同比转负，PMI下行。欧元区5月PPI同比下降1.5%，自2020年来首次转负；欧元区6月综合PMI录得49.9，降至荣枯线之下；其中制造业PMI 43.4，服务业PMI 52.0。
　　全球大类资产：近一周（截至7月7日），由于美联储继续传递鹰派信号，加上美国经济数据不弱、支持美联储进一步加息，海外市场风险偏好有所降温。1）股市：全球股市多数下跌，美股、欧股、日股调整，东南亚和拉美股市走强。标普500、纳指和道指整周分别下跌1.2%、0.9%和2.0%。2）债市：美债利率全线走高，10年期美债整周升25BP至4.06%，其中实际利率上升20BP至1.79%，隐含通胀预期提升5BP至2.27%。3）商品：原油连续第二周反弹，布伦特油价和WTI油价整周分别上升4.8%和4.6%；金价整周上涨0.5%，银价上涨1.1%；农产品出现一定波动，CBOT大豆整周下跌4.9%，CBOT玉米和小麦上涨0.7%和1.1%。4）外汇：美元指数整周下跌1.1%至102.23，美元指数回调带动全球主要货币走强，日元、新西兰元和英镑相对美元上涨幅度较大，分别为1.5%、1.2%和1.1%。
　　风险提示：美欧货币政策超预期，美欧经济衰退风险超预期，国际地缘政治博弈超预期等。