一周概览
　　居民出行及消费指标环比回升，工业生产大多环比回升，商品房成交低于往年同期，但土地成交环比回升。6月外储环比小幅上升0.5%至31930亿美元；国务院总理李强、副总理何立峰会见7月6日至9日到访的美国财政部长耶伦。
　　高频经济活动跟踪
　　居民出行仍然维持较高景气度，工业生产总体保持稳健，商品房成交仍在低位，土地成交环比走高。居民交通出行景气度回升：18城地铁客运量环比上行7.4%，高于21/19年同期17.9%/16.7%；国内航班数/国际航班数环比上行2.1%/4.2%，分别为19年均值的120.6%/60.8%。消费方面，上周电影票房环比小幅上行7.9%；6月26-30日，乘用车销量环比走高44.3%。工业生产大多回升：高炉/水泥企业开工率环比上升0.4/2.1个百分点，6月中旬火电发电量旬环比上行1.5%，但半钢胎开工率环比微降0.1个百分点。新房二手房成交仍偏弱，但土地成交环比走高：30城商品房成交面积较21/22年同期下行59.9%/28.8%；26城二手房成交面积环比走弱3.7%，低于21/22年同期24.8%/13.6%；6月26-7月2日，土地成交面积环比走高76.6%，亦高于去年同期14.7%。
　　价格指标及变化
　　国际油价环比上升，国内原材料价格整体下行，农产品价格环比微降。上周布伦特油价环比上行4.8%至78.5美元/桶。国内原材料螺纹钢/动力煤/水泥价格环比回落0.5%/0.7%/2.1%，但铜价环比上行0.9%。中游化工品聚乙烯/丁苯橡胶/尿素价格环比走高1.2%/4.5%/2.1%。运价仍处低位，上周BDI/CCFI指数环比回落7.5%/1.7%，同比跌幅分别录得50.6%/72.8%。上周农产品价格指数环比回落0.9%，猪肉批发价环比继续下跌0.5%。
　　金融市场及资金成本变化
　　银行间流动性偏宽松，人民币兑美元汇率环比上行。短期内资金面有所宽松，银行间利率整体下行，R007/DR007分别下行124.3/41.8个基点。国债收益率曲线趋平，1年期国债收益率小幅下行4个基点，而10年期国债收益率与上周基本持平；企业债收益率整体下行。融资规模方面，上周海外债券、房地产企业债券发行金额均环比走高，但股权融资额环比回落。上周人民币兑美元汇率环比上行0.4%，兑一篮子货币回升0.2%。
　　上周主要宏观数据与事件回顾
　　数据：6月外汇储备规模环比上升0.5%至31930亿美元。事件：1）7月6日，国务院总理李强召开经济形势专家座谈会，指出要围绕稳增长、稳就业、防风险等抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施。2）美国财政部长耶伦于7月6日至9日访华，表示愿同中方落实两国元首巴厘岛会晤达成的共识，在稳定宏观经济、应对全球性挑战方面加强合作，寻求美中经济互利双赢。国务院总理李强和副总理何立峰分别会见耶伦，就双边经济领域的重要问题进行沟通。
　　本周宏观主要观察点
　　本周将公布6月通胀（7月10日）、货币信贷（7月12日）和贸易数据（7月13日）。我们预计6月CPI或回落，PPI在工业企业去库周期下进一步下行至-5.0%左右。社融方面，预计6月新增人民币贷款约1.78万亿元、新增社融约3万亿。
　　风险提示：稳增长政策力度不及预期、外需回落超预期