本周环保及公用事业板块表现出现分化，环保（申万）行业指数下跌0.05%，公用事业（申万）行业指数上涨0.48%，涨幅领先于沪深300指数及创业板指数。
　　本周板块表现：本周环保及公用事业板块表现出现分化，环保（申万）行业指数下跌0.05%，公用事业（申万）行业指数上涨0.48%，相对市场整体涨幅靠前。公用事业子版块中，电力板块上涨0.54%，燃气板块下跌0.23%。今年以来，环保板块累计涨幅1.16%，电力板块累计涨幅7.25%，涨幅均领先于沪深300指数及创业板指数。
　　核心观点：煤炭及硅料成本进一步下行，有望恢复火电盈利弹性，加速风光装机与一体化基地布局。火电灵活性改造政策、新能源补贴回款、央国企估值重估体系等带来进一步利好，推荐加速“火转绿”的华能国际等。
　　行业重点事件解读：1）7月3日，生态环境部发布《关于进一步优化环境影响评价工作的通知（征求意见稿）》，进一步加强环评与生态环境分区管控等制度联动。2）7月7日，南方能监局发布《南方区域跨省（区）应急调度暂行规则（修订征求意见稿）》，推动健全南方区域跨省（区）应急调度机制。
　　行业重点数据跟踪：1）煤炭价格：煤价小幅回升，主要港口煤炭库存继续减少。截至2023年7月7日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格为865元/吨，较6月30日上升3.6%，较高点1599元/吨下滑45.9%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格为636元/吨，较6月30日上升5.8%，较高点955元/吨下跌33.4%。截至6月30日，纽卡斯尔动力煤离岸价为137.9美元/吨，周环比上升14.7%。2）三峡水位：本周三峡水库水位及蓄水量环比、同比均有所上升。3）硅料及组件价格：截至2023年7月5日，多晶硅（致密料）价格为64元/千克，与上周持平。4）天然气价格：本周LNG到岸价及国内LNG出厂价均出现小幅下跌。截至7月7日，LNG到岸价为11.70美元/百万英热（4399元/吨），较6月30日下跌0.6%，较高点40.35美元/百万英热（14630元/吨）下跌71.0%；国内LNG出厂价4326元/吨，较6月30日下跌2.9%，较高点7804元/吨下跌44.6%。5）电力市场：现货交易方面，本周广东省发电侧加权平均电价于7月4日（周二）达到最高值401.52元/兆瓦时，环比下降3.4%。中长期交易市场方面，7月3日至7月8日，山东省中长期电力直接交易市场成交电量达42.26亿千瓦时，环比上升5.3%；同期加权平均成交电价372.8元/兆瓦时，环比下降0.5%。6）碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量152.87万吨，环比上升206.1%，周成交额7799.56万元，成交均价51.02元/吨；挂牌协议周成交量48.55万吨，环比上升1953.6%，周成交额2857.92万元；大宗协议周成交量104.32万吨，环比上升119.3%，周成交额4941.64万元。截至本周，2023年全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量953.5万吨，累计成交额5.14亿元。
　　行业重点事件：国家能源局发布《关于修订印发火力发电、输变电、陆上风力发电、光伏发电建设工程质量监督检查大纲》的通知
　　风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格上涨、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。