世界气象组织刚宣布厄尔尼诺条件出现
　　7月4日世界气象组织(WMO)在瑞士日内瓦宣布：“...热带太平洋七年来首次形成厄尔尼诺条件，这为全球温度可能出现的飙升以及破坏性的天气和气候型态创造了条件...厄尔尼诺事件在2023年下半年持续的可能性达到了90%。预计此次事件至少为中等强度...”(见世界气象组织宣布厄尔尼诺条件出现。世界气象组织(wmo.int))。组织秘书长佩特里·塔拉斯教授表示，“厄尔尼诺的出现将大大增加打破温度记录的可能性，在世界许多地方和海洋中也可能会引发更多极端高温”。
　　这项宣布呼应了WMO早前于5月3日发布名为“针对厄尔尼诺现象做好准备”的通报。当时提出5至7月期间转变为厄尔尼诺现象的可能性为60%，6至8月增加到约70%，7至9月将增加到80%。
　　根据WMO，厄尔尼诺平均每二至七年发生一次，通常持续9至12个月。该现象与热带太平洋中部和东部的海洋表面异常温暖有关。相反，如果海水变得异常寒冷，这个气侯现象可被称为“拉尼娜”(La Ni？a)。
　　上一次高强度厄尔尼诺现象发生在2015-16年
　　我们采用由美国国家海洋和大气管理局(NOAA)编制的指数Oceanic Ni？o Index (“ONI”)，量化厄尔尼诺现象。ONI测量赤道中太平洋海域（北纬5度至南纬5度，西经120度至170度；也被称为“Ni？o 3.4地区”）的三个月滚动平均海温异常值（实际海温减去平均海温）。平均海温多采用一段较长年期参考。按照NOAA，当异常值为+0.5℃或以上，厄尔尼诺出现；异常值为-0.5℃或以下，拉尼娜出现。异常值在+0.5至-0.5℃的范围内，中性现象出现，既没有厄尔尼诺，也没有拉尼娜。
　　回顾过去约20年，厄尔尼诺现象在大部份期间仅为中强度或以下，相当于+1.0℃或以下异常值，很少分别高于+1.5及+2.0℃异常值的高及极高强度情况。上一次高强度厄尔尼诺现象发生在已经约8年前的2015-16年（见图表1至2）。当时异常值达到+2.0℃以上。因此，这次厄尔尼诺的来临按理也具有合理性。
　　近月个别中国地市异常高温
　　近月部份中国北方地区录得异常高温，例如北京气温一度达到40℃以上，导致市场联想至厄尔尼诺现象。
　　我们比较2018-2023年4-6月北京、上海、广州、武汉、重庆、郑州六个覆盖中国不同区域的主要城市的平均最高气温，发现今年6月个别城市的气温确实异常高于前几年同期，例如北京平均最高气温为34.4℃，皆高于2018-22年期间的29.8至32.9℃温度(见图表3)。随着厄尔尼诺来临，上述城市持续高温的概率增加，更不可排除高温情况扩散至其他地区的可能性。
　　短期关注港股板块：供水、发电
　　短期方面，厄尔尼诺来临所导致的异常高温将推动供水量及用电需求，有利于供水和发电这两个板块。今年1-5月国内发电量同比增长3.9%，其中4-5月分别同比上升6.1%及5.6%。这仅反映疫情后工商业恢复所带来的需求，并未包含厄尔尼诺所导致的潜在额外用电需要。
　　可关注港股：中国水务(855 HK；买入；目标价8.80港元)、中国电力(2380 HK；未评级)、新天绿色能源(956 HK；买入；目标价5.03港元)、信义能源(3868 HK；买入；目标价2.88港元)。