择时观点：市场整体风险上升。上周景气度有所回落但仍处上行区间，分歧度继续保持上升状态，流动性进入下行区间，当前市场进入分歧度↑-流动性↓-景气度↑区间，市场整体风险上升，模型自7月4日发出减仓信号。除此之外当前沪深300ERP处于98%分位数，市场向下空间有限，整体仍处于适宜布局区间。
　　指数监测：机器人主题ETF获大幅申购。当前“动量生命周期”策略主要推荐炼油、中国铁总、保险等指数，“超预期盈余”策略主要推荐光伏、红利质量、凤凰50等指数，“高质量低估值”策略主要推荐新能源、机械、家电等指数。近1周ETF产品申购流入增速快的有：机器人、责任指数、CS智汽车、在线消费、CS消费50等。
　　资金共振：综合金融。北向资金与大单资金，稳定资金流因子值排名前10的行业取交集，策略近五年年化超额收益17.6%，表现稳定。北向资金上周在汽车中净流入最多，大单资金上周在石油石化中净流入最多。本周推荐行业为综合金融。
　　公募风格：6月继续大盘切小盘。6月公募总体仓位下降0.53%达到84.05%，整体变化不大。风格上大幅增持小盘，减配大盘。公募继续大幅减仓大盘，主要是大盘成长。小盘仓位连续4个月提升，2021年来小盘仓位整体中枢在上升，当前仓位接近过去三年最高水平。
　　公募行业：6月减仓消费，加仓TMT与军工。6月公募行业持仓总体减仓消费，加仓科技与制造。环比来看，2023年6月公募偏股主动基金板块仓位变化分别为：金融（-0.12%）、消费（-4.34%）、周期（+0.57%）、科技（+2.44%）、制造（1.28%）、稳定（0.24%）。TMT内部仓位分位数排序：通信>电子>计算机>传媒。
　　因子跟踪：波动率因子表现亮眼。本周波动率因子表现较好，分板块、行业看胜率也较高。大小市值下估值和波动率因子表现较好，大市值下因子整体较小市值下表现更好。
　　量化组合：上周实现0.6%以上超额收益。中证500内选股模型上周实现绝对收益-0.02%，超额收益0.6%，本月超额0.6%，2022年成立至今超额收益37.32%。中证1000内选股模型上周实现绝对收益-0.62%，超额收益0.6%，本月超额0.6%，2022年成立至今超额收益52.31%。
　　风险提示：量化结论基于历史统计，如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。