氧化铝观点
　　当前云南地区电解铝开始复产，或利多氧化铝。从成本上，当前国内氧化铝厂除部分企业小幅亏损外，多数也仅为小幅盈利，当前氧化铝行业完全成本仅2740元/吨，北方地区超2800元/吨。近期市场传言河南铝土矿执行复垦要求，铝土矿供应收紧，当地氧化铝企业有减产检修计划，助推氧化铝价格。预计价格仍存支撑，操作上多氧化铝空电解铝套利。
　　铝观点
　　美国5月CPI同比增长4%，略低于市场预期的4.1%，关联储如预期皙停加息。6月PMI环比好转．工业品库存低位，美国经济仍存韧性。需求端．下游企业多按订单生产，汽车订单走弱．光伏企业库存积压，订单有走弱趋势。供应端．四川、广西、贵州复产，云南地区已逐步开始复产，释放电力负荷可支撑130万吨左右电解铝产能启动。尽管即将进入丰水期，但由于厄尔尼诺现象，铝厂考虑到夏季用电高峰是否会继续减产，复产谨慎，短期上规模复产可能性低．但市场对其复产仍有期待。