铜观点
　　美国制造业PMI持续疲软显示经济边际走弱，但耐用品订单和地产数据又表明哲时不必恐慌衰退.6月FOMC会议几乎所有官员认为今年将多次加息，衰退和加息预期仍然存在反复性。国内央行人事发生变动，7月底重要会议开展前仍有政策博弈，强政策预期有待兑现。现货方面，近期冶炼厂检修持续，6月和7月产量环比下降.同比显增，进口资源不充裕，但高价抑制现货成交，现货升水走弱。往后看，7月刚果金进口铜资源流入，海外需求偏弱，国内需求渐入淡季，有助于缓解国内现货矛盾。前期铜价跌至67000附近中下游补库，反弹至目前偏高位置又受到抑制，目前矛盾的解决还需要跟踪现货情况，盘面缺乏明确方向指引，跟随宏观信息摇摆．震荡运行。铜价目前的位置，空配价值高于多配.建议更多关注高位沽空机会。
　　锌观点
　　6月PMI环比好转，工业品库存低位，美国经济仍存韧性。需求端.地产数据偏弱，但保交楼带动竣工同比大幅走高或将带动地产后周期的有色。原料上，7月zn50国产锌精矿TC4900元/金属吨，加工费重心下移。部分冶炼厂减停产，驰宏会泽、呼伦贝尔计划减产。冶炼利润回落．预期与现实博弈，主力关注19500支撑，短期下行空间有限。
　　氧化铝观点
　　当前云南地区电解铝开始复产，或利多氧化铝。从成本上，当前国内氧化铝厂除部分企业小幅亏损外，多数也仅为小幅盈利，当前氧化铝行业完全成本仅2740元/吨，北方地区超2800元/吨。近期市场传言河南铝土矿执行复垦要求，铝土矿供应收紧，当地氧化铝企业有减产检修计划，助推氧化铝价格。预计价格仍存支撑，操作上多氧化铝空电解铝套利。
　　铝观点
　　美国5月CPI同比增长4%，略低于市场预期的4.1%．关联储如预期哲停加息。关国经济仍存韧性。6月国内PMI好转，工业品库存低位。需求端下游企业多按订单生产，汽车订单走弱．光伏企业库存积压，订单有走弱趋势。供应端．四川、广西、贵州复产，云南地区已逐步开始复产，释放电力负荷可支撑130万吨左右电解铝产能启动。尽管即将进入丰水期，但由于厄尔尼诺现象，铝厂考虑到夏季用电高峰是否会继续减产，复产谨值，短期上规桓复产可能性低．但市场对其复产仍有期待。