(一)原油期货价格:北京时间早七点，布伦特9月合约76.5美元/桶，日涨跌幅-0.2%。
　　(二)原油要闻：【沙特继续上调8月出口原油官价】【美国ADP就业超预期，6月服务业PMI上升】【美国EIA油品全面去库】
　　(三)短期重点关注：（1）地缘支撑：沙特和俄罗斯再度减产。沙特8月再度减产100万桶/日。俄罗斯副总理将在8月再次自愿降低50万桶/日的原油出口。阿尔及利亚宣布8月减产2万桶/日。但其他OPEC+成员国没有进一步的减产行为。沙特再次上调8月出口原油官价，挺价心态明显。（2）金融压力：6月欧元区PMI和美国ISM制造业PMI不及预期。美联储6月会议纪要表示至少还将加息1次或者数次，并表示货币政策对经济的影响滞后性存在不确定性。美国AGP就业人数超预期，FEDWATCH工具显示9月加息概率上升。今晚关注美国6月非农就业数据。（3）美国EIA油品全面去库，汽油隐含需求四周均值升至2021年11月以来最高水平，航空燃油隐含需求四周均值升至2020年1月以来最高水平。
　　(四)国际油价逻辑分析：原油供需现实边际改善，但宏观悲观预期施压近端油价偏弱。后续关注需求预期兑现程度。①金融压力向下。2023年海外经济压力仍大。美联储表示下半年仍有两次25个基点的加息预期，短期转向降息概率较低。如长期维持高利率，金融条件收紧诱发金融风险担忧。中国二季度增长动能放缓，下半年经济增长则需要更多政策发力。②地缘支撑向上。在全球经济放缓和油品需求增速回落预期下，欧佩克多次减产挺价。俄罗斯原油产量/海运出口量总体降幅不及欧佩克，若后续落实减产，将为油价提供更强支撑。美实际产量增长停滞，钻机数量持续下降半年。如继续回落，或导致后期美国产量也开始下降。此外美国战略储备库存回购一旦启动，将进一步加强油价底部支撑。③供需动态均衡。全球经济增速放缓预期对油品需求和价格形成下行压力，欧佩克等产油国通过减产对冲需求疲弱为油价提供托底支撑。产油国根据需求预期，主动调节供应匹配，从而实现全球原油供需的动态均衡。
　　(五)原油价格后期展望：①短期，从基本面角度出发，原油供应下降、油品需求不弱、库存相对低位，为估值提供支撑。但在宏观交易情绪压制下，原油基金净多持仓低位，油价维持偏弱震荡。②中期，在不考虑金融危机或地缘冲突升级的极端风险情况下，油价预计或仍然维持宽幅震荡。关注需求预期兑现程度。③长期，待衰退预期消退，经济共振复苏后，可能进一步下一轮趋势上行周期。信号可以关注：油品进入去库趋势、美国产量开始下降、美联储启动降息、海外经济数据回升等。
　　(六)风险提示：①下行风险：全球金融危机、美欧经济深度衰退。②上行风险：产油国供应中断。