>> 国信证券-大类资产配置研究成果汇报:久久为功-230703
| 上传日期: |
2023/7/3 |
大小: |
6534KB |
| 格式: |
pdf 共41页 |
来源: |
国信证券 |
| 评级: |
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作者: |
王开 |
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彼得林奇股票分类VS普林格六周期 景气投资在各阶段下都具备占优的投资属性,较少受到宏观经济周期波动的影响,能够在一-定程度上穿越牛熊。 困境反转在复苏后期表现最优,在六次历史经验中四次取得了各投资风格中最佳的超额收益,其次表现较好的时期是滞胀期和衰退前期,在过热期和衰退期表现不佳。 缓慢增长策略在过热期表现占优,而在其他时期表现与大盘相近或没有显著规律。 快速增长策略在复苏前期表现最佳,而在复苏后期、过热期、滞胀期表现较差。 顺周期策略在衰退前期、衰退期、复苏前期、复苏后期均表现不佳,即使在过热期和滞胀期也未能获得稳定的超额收益。 稳定增长策略在不同的经济周期阶段并没有展现出相对稳定的规律。隐蔽资产策略在复苏前期和复苏后期表现不佳,在其他阶段也没有显著的收益特征,相较于经济周期,与选定的隐蔽资产自身的周期更为相关。 风险提示 海外地缘冲突尚未缓解; 欧美推行逆全球化对供应链和产业链造成压力等。
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