1、外弱内强格局使得国内玉米的高位风险加剧
　　1）美玉米新季面积超预期增加，而干旱状况或有缓解；
　　2）南美丰产大概率兑现，黑海谷物出口影响边际走弱；
　　3）国内玉米库存低位，补库推动价格走强。
　　2、替代品和需求端继续施压
　　1）饲用稻谷拍卖或即将重启；
　　2）高存栏给饲用需求带来利多支撑，但小麦饲用替代又压制玉米需求；
　　3）深加工利润恶化，国内需求仍处于弱复苏。
　　风险提示：
　　国内外种植地带天气的炒作；国内农产品保供稳价政策引导；国内收储政策的调整和执行。