逻辑观点：
　　宏观：美联储“鹰派”言论对金属压力尚存；国内利好“小作文”不断，但实际影响有限。
　　成本端：锌精矿进口窗口持续打开，矿端供给充足，冶炼厂对国产矿依赖度降低，国产锌精矿加工费回升，但当前冶炼厂利润较高，国产矿利润处于低位，矿企持续让利可能性较低。
　　供给端：7月冶炼厂检修逐渐结束，产量将有所回升；海外冶炼厂逐渐复产，供给增量，同时随着沪伦比值持续高位，海外鹰派言论不断，伦锌偏弱震荡，国外货源不断流入，增量弥补6月国内减量，供给过剩压力依旧。
　　需求端：下游三大板块需求持续疲软，镀锌因基建支撑表现相对较好，压铸锌合金内销和出口均较差，氧化锌因生产工艺的原因整体表现相对平稳，随着下游进入淡季，预计短期消费端难有较好回转。
　　行情展望：沪锌震荡偏弱整理，但下行幅度有限，预计运行区间19,600-20,500元/吨。
　　风险因素：海外宏观风险，进口货源带来供给压力