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　　1.美国6月ISM制造业PM录得46，低于预期的47和前值的46.9，创2020年5月以来新低，为连续第8个月萎缩，目前该指数低于50所持续的时间是2008-2009年期间以来最长的。数据表明对商品的需求仍然疲软。
　　2.美国2年期/10年期国债收益率差触及1981年以来最大幅度，至109.50个基点，比3月美国地区银行业出现危机时的倒挂幅度更深。
　　投资策略
　　镍
　　7月3日，沪镍主力合约震荡上行，成交量为172854手（+2987)，持仓量为101453手（+131)，伦镍涨1.27%。现货市场成交较弱，基差升水扩大。供给端，镍矿价格持平，上周镍矿到港量减少，港口库存基本持平:镍铁厂利润可观，6月国内铁厂排产增加，镍铁库存小幅增加:预计6月国内电解镍开工率仍然较高，部分新建产能落地，进口亏损扩大。需求端，电池厂商排产好转；不锈钢厂排产保持；合金企业进入需求旺季。库存来看，上期所减少，LME减少，社会库存减少，保税区库存增加。综上，当前价格下，卖家有所惜售，买方对价格回涨抵触，买卖双方陷入g持，预计短期价格区问震荡为主，中长期下降趋势不改。操作上，连大幅反弹可再次布局空单。(观点评分: 0)
　　风险提示:美国系统性金融风险、显性库存较低、美联储加息预期变化、产能投放速度超预期
　　不锈钢
　　7月3日，不锈钢主力合约区间震荡，成交量为92699手(+4219)，持仓量为70543手（+223)；现货市场成交较弱，基差升水减小。库存来看，上期所库存减少，上周300系社会库存为522100吨（+2700)。需求方面仍未见明显好转。成本端，高镍生铁价格下降，高碳铬铁价格持平，成本端支撑减弱。综上，不铸钢需求边际无明显改善，库存较为充足，原料端支撑减弱，如下游需求不见好转，预计短期偏弱震荡为主。操作上，建议观望。(观点评分:0)
　　风险提示:富求改善超预期、原材料价格持续下滑