核心观点
　　信创：政策落实，趋势已定。2022年9月底，国资委下发79号文，全面指导国资信创产业发展和进度，要求所有央企+地方国企落实信创全替代。79号文新增了2023年量化要求，同时要求全面完成综合办公系统和重要基础设施替代：1）预计到2025年底，央企的办公OA系统将实现100%国产化；2）2027年前完成国产信创替代。
　　金融信创：试点快速扩大，业务逐步渗透。金融信创领域是继党政信创之后发展最快的应用领域之一。2020年和2021年，金融行业信创试点启动了两期，覆盖数量分别为46家和196家，对金融机构IT软硬件采购和办公、业务系统国产化替代比例提出具体要求。2022年，在政策指引和行业需求双引擎驱动下，金融信创从管理办公系统、一般业务系统，逐步深入到核心业务系统。金融信创按照“先试点，后全面”的技术推广路线，在完成两期试点后，预计将扩容至全行业5,000余家，试点范围由大型银行、证券、保险等机构向中小型金融机构渗透，进入全面推广阶段。
　　金融IT：在金融信创快速推进的进程中，金融机构需要金融IT厂商的参与完成指标，信创也为金融IT带来新的机遇。在证券IT方面，顶点软件LiveDTP交易技术平台通过摒弃依赖数据库的传统架构设计，全面去“IOE”，全栈自主可控，原生信创支持。A5信创版是行业唯一全面上线运行、全业务的分布式核心交易系统。在银行IT方面，2023年一季度，神州信息新版本核心业务系统软件与华为云Stack平台(鲲鹏)顺利完成优化和适配，签约某股份制银行信创数据仓库项目及某城商行信创云项目，助力多个城商行建设信创数据库。
　　投资建议与投资标的
　　金融信创快速推进，金融IT厂商迎来新的机遇。建议关注布局信创业务的金融IT厂商顶点软件(603383，未评级)、神州信息(000555，买入)、宇信科技(300674，未评级)、恒生电子(600570，未评级)、长亮科技(300348，未评级)、中科软(603927，未评级)。
　　风险提示
　　金融信创投入不及预期；业务研发风险；竞争加剧风险。