核心要点：
　　上周机械设备行业上涨2.8%，跑赢大盘3.4个百分点
　　上周，机械设备行业上涨2.8%，跑赢大盘3.4个百分点。机械行业中表现较好的细分板块包括光伏加工设备（8.4%）、半导体设备（6.0%）、楼宇设备（6.0%）、锂电专用设备（5.6%）、纺织服装设备（5.3%）。
　　6月我国PMI综合指数为49.0% 
　　6月份，我国PMI综合指数为49.0%，较前值回升0.2个百分点。其中，PMI生产指数为50.3%，较前值回升0.7个百分点，重回扩张区间；PMI新订单指数为48.6%，较前值回升0.3个百分点；PMI产成品库存指数为46.1%，较前值下降2.8个百分点。总体来看，6月PMI指数较5月有所回暖，尤其是生产端目前已重回扩张区间。与此同时，6月份PIM产成品库存较前值降幅较大，或显示当前制造业去库存速度有所加快。
　　5月我国工业企业利润总额同比下降12.6% 
　　5月份，我国工业增加值同比增长3.5%，较前值下降2.1个百分点；工业企业利润总额当月同比下降12.6%，较前值回升5.6个百分点；工业企业产成品存货同比增长3.2%，较前值下降2.7个百分点。1-5月份，我国工业增加值同比增长3.6%，增速与前值持平；工业企业营业收入累计增长0.1%，较前值下降0.4个百分点；工业企业利润总额累计下降18.8%，较前值回升1.8个百分点；制造业利润总额累计下降23.7%，较前值回升3.3个百分点；工业企业营业成本率为85.29%，较前值上升0.11个百分点；工业企业营业费用率为8.31%，较前值下降0.09个百分点；工业企业营收利润率5.19%，较前值回升0.24个百分点。总体来看，5月我国工业增加值和营业收入增速均较4月有所下滑，或反映当前复苏动能略有减弱。不过，在低基数影响下，5月我国工业利润降幅较前值大幅收窄，后续随政策逐渐落地推动工业收入企稳回升，工业利润降幅亦有望持续收窄。
　　投资建议
　　短期看，虽然6月我国PMI指数仍处收缩区间，但较5月略有改善。与此同时，随着6月份国务院常务会议指出“要研究推动经济持续回升向好的一批政策措施”逐渐落地，我国经济持续复苏趋势有望延续。与此同时，1-5月我国企业累计新增中长期贷款同比增长70.2%，保持高速增长趋势，表明企业融资端或已率先复苏，且制造业利润总额累计降幅也在低基数影响下逐渐收窄，未来随制造业景气复苏，通用自动化需求有望逐渐回暖。此外，随着地产支持力度不断加大，地产投资和新开工有望逐渐企稳，叠加出口增长以及低基数等因素，今年我国挖掘机、装载机等主要工程机械销量也有望恢复增长。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、工控设备、工业机器人、工程机械等细分板块。
　　风险提示
　　国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退。