一周市场回顾
　　本周港股企稳回升。6月30日，国家统计局发布数据显示，6月份制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月上升0.2个百分点；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为53.2%和52.3%，比上月下降1.3个百分点和0.6个百分点，继续位于扩张区间，调查的21个行业中有12个环比上升，比上月增加4个，制造业景气水平总体有所改善。我国经济保持恢复发展态势。6月份PMI指数环比小幅回升，表明推动经济全面回升的力量进一步增强，经济回升的基础在不断巩固。海外流动性方面，当地时间周五，美国商务部经济分析局（BEA）发布了今年5月的PCE物价指数，美国5月核心PCE物价指数年率4.6%，预期4.70%，4月前值4.70%。低于预期的核心PCE数据显著降低了市场对美联储加息的预期。数据公布后，美元指数回落，外围环境情绪向好。综上影响，本周恒生科技、恒生中国企业、恒生指数、恒生综指、恒生香港35的涨跌幅分别为+0.82%、+0.47%、+0.14%、+0.58%和+0.14%。
　　一周热点事件回顾及点评
　　6月制造业PMI企稳，经济向上弹性仍需观察。2023年6月30日，国家统计局公布2023年6月PMI数据，制造业PMI 49.0%，前值48.8%；非制造业PMI 53.2%，前值54.5%。6月制造业PMI企稳，结束3个月的环比下行走势，产需同步抬升，企业生产经营边际转暖。一方面，PMI较上月小幅回升0.2个百分点主要由生产指数拉动，结合积压订单指数、采购量指数和企业用工指数，或与季末订单交付有关；另一方面，新订单指数仍处于收缩区间，后续经济向上弹性仍需观察。
　　美国5月核心PCE物价指数年率4.6%低于预期，美元指数迎来下跌。北京时间周五晚，美国商务部公布的数据显示，美国5月核心PCE物价指数年率录得4.6%，略低于预期和前值的4.70%；美国5月核心PCE物价指数月率录得0.3%，符合预期0.30%，略低于前值0.40%。另外，美国5月个人支出月率录得0.1%，低于预期的0.20%和前值的0.80%。PCE通胀数据公布后，美元指数回落，离岸人民币在30日一度跌破7.28关口。本次低于预期的通胀数据可能降低市场对美联储上个月透露的今年剩余的两次加息的预期。港股将有望迎来资金回流。
　　下周策略前瞻
　　经济弱复苏背景下，港股具备配置机会。6月份PMI指数环比小幅回升，表明推动经济全面回升的力量进一步增强，经济回升的基础在不断巩固。长期来看随着经济的企稳回升、政策效应的持续释放，经济运行有望在三、四季度延续恢复向好态势，积极因素在累积增多。未来若相关的政策落地或经济数据验证复苏后市场有望重回上行轨道。
　　风险分析：1、中美关系超预期恶化；2、美元指数超预期上行；3、中国经济复苏不及预期。