策略摘要
　　截至7月4日，PVC震荡运行；供应端检修过后整体开工负荷逐步提升；需求处于传统季节性淡季；库存整体处于偏高水平且存在累库预期；电石部分地区下调出厂价；现货参与者观望心态浓厚。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：截至7月4日PVC主力收盘5828元/吨（+9）；前二十位主力多头持仓106701（-35851），空头持仓：108514（-36717），净空持仓：1813。
　　现货：截至7月4日华东（电石法）报价：5630元/吨（-20）；华南（电石法）报价：5690元/吨（-20）。
　　兰炭：截至7月4日陕西808元/吨（0）。
　　电石：截至7月4日华北3225元/吨（-25）。
　　观点：昨日PVC震荡运行。PVC装置检修高峰正在结束，装置开工率逐步回升。终端需求不足，下游开工维持较低水平，导致高位库存出现小幅累库预期。从目前需求端表现看后续恐难以有效去库，过高库存叠加孱弱需求抑制价格进一步上涨。预计PVC价格仍将维持弱势运行。
　　■策略
　　中性。
　　■风险
　　宏观预期变化；PVC需求与库存情况。