[行情观点]
　　观点综述: A股延续上周反弹，关注未来汇率端和中美利差对A股压力可能的缓解
　　股指: A股三大指数全天高开高走，沪市涨幅高于深市。沪深两市全天成交额10246亿元，北向资金净买入26.86亿元，两市超3100股上涨。板块题材上，酒店餐饮、航空运输、旅游、汽车整车板块全天强劲;午后大金融、石油开采、风电、白酒板块震荡拉升;游戏、传媒板块全天低位调整。期指各主力合约全线收涨，1H领涨，涨幅近1.4%。6月财新中国制造业PMI连续两个月位于扩张区间，但扩张力度减弱。从分项数据看，制造业产需扩张速度有不同程度放缓，就业继续趋弱，企业家信心有所减弱。市场对相关政策在宏观层面加强支持力度预期较高，关注政策边际变化。上周美国经济GDP数据的上修向市场传递了经济韧性的信号，另一方面美国5月份消费者支出放缓的背景下，美国5月通胀压力略有缓解,5月核心PCE物价指数同比升4.6%弱于预期。近期我.们提到，尽管美国的通胀有一定的降溫，但是6月份议息会议后美联储整体的基调仍然是偏鹰,.即美国仍然在测试名义利率的高点，实际利率较为坚挺，且5、6月份形成的美股和美债利率共振偏强的基础格局未变。人民币仍然在测试贬值低点的过程中，尽管风险已经做了大量释放，但从中美利差角度看仍然对股指估值构成一定抑制。不过耶伦访华的敲定向市场传递了相对积极的信号。A股目前整体处于磨底期，人民币贬值虽尚未扭转但后续或开始不断受到阻力，进一步关注国内政策、中美关系明朗情况。同时关注本周非农数据对7月美联储议息会议的指引。未来指数企稳后市场结构上可以继续跟踪挖掘前期优势板块的机会。