债券
　　资金面平稳宽松，套息策略仍占优。总体来看，资金面将继续支撑短债行情，我们建议继续关注短端中高等级杠杆套息策略，而长端或窄幅震荡、关注调整后的机会。参考MLF定价来看，当前经济温和修复，叠加债市对稳增长政策措施或已部分定价，因此短期内10Y国债利率或较难大幅高出MLF，但截至6月30日10Y国债利率为2.635%，已低于政策利率1.5bp，而且相比于6月降息落地后的低点2.618%（6/14）也仅高出1.7bp，在政策靴子进一步落地前，长债利率进一步下行的空间或有限。
　　金融工程
　　向上趋势不变，短期或有波动。从趋势模型上看，Wind全A指数短期均线和长期均线的距离为-2.36%，低于前一周（-2.35%），Wind全A指数处于20日均线之上。从量化指标上看，基于沪深300指数的流动性冲击指标周五为-0.05，低于前一周（0.52）。上周A股市场有所分化，整体呈震荡态势。本周，美联储将公布最新货币政策会议纪要以及非农就业数据等宏观指标。我们认为，本周A股市场或将出现一定程度的波动，但整体向好趋势不变。
　　行业与主题热点
　　房地产：TOP100房企1H销售数据点评——累计同比增速回落，单月环比由负转正。我们认为行业进入信用修复年，格局改善，空间打开，优质公司相对其它房企优势和价值将会更加突出。建议关注：1）开发类：A股-万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团；H股-中国海外发展、碧桂园；2）商住类：华润置地、龙湖集团、新城控股；3）物业类：万物云、碧桂园服务、华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、新大正；4）文旅类-华侨城A。
　　电脑与外围设备：算力是人工智能时代的基石。AMD揭秘全球最先进的生成式AI加速器MI300X加速器，将与Hugging Face和PyTorch的AI软件生态系统展开合作。我们认为，随着MI300X正式推出和确认定价，AMD有望挑战英伟达在AI芯片领域的霸主地位，为AMD带来新的业绩增长点，亦如AMD董事会主席兼首席执行官Lisa Su所说：“AI是塑造下一代计算的决定性技术，也是AMD更大的战略增长机会”。
　　有色金属：黄金有望拨云见日，锡价或将不断上行。贵金属：美国经济数据强劲，市场加息预期强化。能源金属：碳酸锂期货计划上市，有望加强我国定价话语权。此外，海外市场在7月即将进入夏休阶段，近期存在电钴补库需求。我们认为也有利于电钴价格企稳回升。工业金属：日韩铜冶炼厂年中长单谈判落地，我国5月铝棒产量环增4.7%。稀土和小金属、新材料：需求向好，稀土价格有望上涨。
　　重点个股及其他点评
　　华友钴业（603799）：正极一体化龙头，资源和技术同步向前。三元正极一体化龙头，资源和技术同步向前。我们认为公司对资源品价格的依赖程度已降低。公司业务毛利来源也变得更为多元化，我们认为随着公司前驱体和正极材料产销量规模的不断扩大，材料业务在公司业绩中的贡献将会持续提升。印尼红土镍矿项目助力公司成本致胜。目前公司华越项目、华科镍业均已投产，我们预计华飞项目将于2023年投产。锂资源带来新的利润亮点。