PX：今年国内PX新装置投产基本结束，新装置带来的供应增量明显，且下半年装置检修计划不多，预计PX供应维持偏高水平；虽下游PTA仍投产预期，但多数装置投产集中在年底，且在终端需求增量有限以及PTA低加工费下，PTA实际开工率仍受到抑制。下半年PX整体存累库预期；且考虑到PX加工费仍在450美元/吨以上高位。预计下半年随着国内PX供需逐步转弱，PX加工差将逐步压缩，考虑到轻重石脑油价差，预计PX加工费将压缩至250-300美元/吨附近。
　　PTA：下半年PTA静态供需依旧过剩，低加工费下装置检修或增加，原料PX和PTA供需存跷跷板效应，但PTA供应过剩压力下加工费整体维持偏低水平。预计下半年PTA加工差主要运行区间可能在200~500元/吨附近，平均加工费可能在300~350元/吨附近，运行区间可能在4800-5800元/吨。三季度PXN压缩预期下，PTA成本重心或下移；四季度，随着PTA新装置投产兑现，PX供需有望修复，PTA价格重心或受到支撑，但供需压力下PTA加工费低位运行。
　　MEG：下半年国内MEG新增产能不多，主要是存量装置带来的供应压力，但进口压力依然较大。MEG整体供需两旺，因下游聚酯需求韧性较强，MEG整体累库幅度不大。成本端来看，下半年在全球宏观扰动下，整体区间震荡为主；煤炭整体供需偏宽松，价格仍有下行压力。虽然MEG估值仍偏低，但亏损幅度较去年收窄，成本支撑有限，且供需无明显驱动，预计下半年MEG延续震荡筑底走势，运行区间可能在3600-4300元/吨。
　　聚酯及终端：终端需求维持内需好于外需趋势。海外服装及服装面料库存偏高，且在加息周期下海外仍以主动去库为主，补库时机未到；内需上，金九银十维持季节性需求旺季预期，下半年内需整体好于上半年。对下半年终端需求整体维持中性观点。下半年聚酯仍有投产预期，加上上半年投产带来的供应增量，预计聚酯行业内卷加剧。如果终端需求整体增量有限，聚酯高开工下，累库压力较大，低利润下聚酯负荷仍有下降预期，但按存量装置估算，聚酯下半年整体产量仍维持高位。
　　短纤：短纤仍有新装置投产预期，且行业集中度不断提升，短纤供应仍维持偏高水平；而下游纱厂在低开工前提下，成品库存高位且处于持续亏损状态，如果终端需求没有明显好转，下游需求维持弱势。预计下半年短纤维持供需偏弱格局，价格依然承压，加工费以压缩为主。