近期，稀疏化模型与模型压缩技术成业界重点关注研究方向，大模型的轻量化发展与垂直领域的专业大模型落地并驾齐驱。邻近半年报，重点上市公司业绩关注度提升，我们对重点覆盖标的2023年上半年业绩进行了前瞻预测。
　　稀疏化模型与模型压缩成科技巨头重点研究方向。近期，美国知名骇客George Hotz在接受采访时透露，GPT-4由8个220B模型组成，为混合专家模型（MoE）架构。MoE是一种降低大模型训练和推理成本的技术手段，其核心思想是将神经网络进行划分为不同的子模型，每个子模型只针对特定类型的任务或数据。MoE是稀疏化模型的一种路径，长期以来谷歌都是稀疏化模型领域最积极的探索者，其先后基于MoE推出了GLaM、MMOE、V-MoE、TasK-MoE、LIMoE等。此外，微软、华为、智源研究院等科技巨头或科研院所在稀疏化模型领域也均有实质性研究和布局。模型压缩是降低大模型运行成本的又一核心技术手段。模型压缩技术旨在通过提高推理速度来降低模型使用成本。根据《解析卷积神经网络》，模型压缩技术分为“前端压缩”和“后端压缩”两部分。常见的模型压缩技术包括网络剪枝、参数量化、知识蒸馏、轻量化模型架构、动态设计、参数共享等。
　　当前，通用大模型的轻量化与垂直领域的专业大模型落地并驾齐驱。在通用大模型持续探索轻量化路线之外，产业界也在陆续推出相对更强量化的、聚焦垂直领域的专业化大模型。近期谷歌提出了扩散模型推理加速新方法，能够在手机上于12秒左右使用Stable Diffusion生成一张AI图像。6月27日，英特尔实验室与Blockade Labs宣布，合作推出Latent Diffusion Model for 3D（LDM3D）新颖的扩散模型，使用生成式AI创造栩栩如生的3D视觉内容。LDM3D是业界首款使用扩散过程产生深度图的模型，创建可360度观看的生动、沉浸式3D图片。此外，Unity公司、Booking.com、Databricks、Modelscope等公司也纷纷于近期推出了各自领域的专业大模型或AI产品。
　　重点上市公司半年报业绩前瞻。按照2023H1营收增速排序，我们预计：1）30%及以上：南网科技、盛视科技、中控技术、能科科技、国能日新、安恒信息、龙软科技、中科江南、启明星辰、北路智控；2）20%-30%：顶点软件、彩讯股份、科远智慧、通行宝、金山办公、奇安信、三未信安；3）10%-20%：恒生电子、广联达、用友网络、上海钢联、中科曙光；4）10%以下：博彦科技、深信服、中科创达、税友股份、浪潮信息。按照2023Q2单季营收增速排序，我们预计：1）40%及以上：南网科技、能科科技、盛视科技、中控技术、国能日新、龙软科技；2）30%-40%：科远智慧、通行宝、安恒信息、中科江南、北路智控；3）20%-30%：启明星辰、顶点软件、彩讯股份、金山办公、恒生电子、广联达、中科曙光；4）10%-20%：三未信安、用友网络、上海钢联、奇安信；5）10%以下：博彦科技、深信服、中科创达、税友股份、浪潮信息。
　　投资建议：临近半年报预告期，业绩因素影响权重加大，重点关注Q2业绩高增标的，重点推荐：通行宝、国能日新、科远智慧、能科科技、盛视科技等。AIGC聚焦“落地”应用，核心推荐金山办公、科大讯飞、彩讯股份。
　　风险提示：行业竞争风险；产业推进不及预期风险。