23年6月装备制造业复苏面继续扩张，关注机床/激光/叉车等板块
　　2023年6月30日，国家统计局公布了23年6月制造业PMI。23年6月，制造业PMI环比上升0.2pct至49.0%，整体景气水平有所改善，生产指数为50.3%，新订单指数为48.6%。装备制造业和高技术制造业PMI分别为50.9%和51.2%，分别环比上升0.5pct和0.7pct，行业复苏面持续扩大。复苏预期下，重点关注装备出海与国内航空航天等高端行业进口替代所带来的机会，如机床/激光/叉车等行业。
　　制造业生产率先升至荣枯线以上，装备制造业复苏面继续扩大
　　制造业生产指数为50.3%，重回扩张区间，企业生产活动有所加快。制造业新订单指数为48.6%，环比上升0.3pct，产需指数均有所回升，生产指数率先升至荣枯线以上。装备制造业和高技术制造业PMI分别为50.9%和51.2%，分别环比上升0.5pct和0.7pct，均连续两个月回升，行业复苏面有所扩大。高耗能行业PMI为46.6%，环比上升0.8pct。从行业看，汽车、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材、计算机通信电子设备等行业产需指数均位于扩张区间，产需释放较快。
　　大型制造企业PMI重返扩张区间，企业成本压力有所缓解
　　大型制造业企业PMI分别为50.3%，环比上升0.3pct，其中生产指数和新订单指数连续两个月均高于临界点，产需持续增长，对本月制造业PMI拉动作用明显。中型制造企业PMI为48.9%，环比上升1.3pct，景气水平有所改善，小型制造企业PMI为46.4%，环比下降1.5pct。近期部分大宗商品价格继续下行，制造业市场价格总体回落，但幅度有所收窄，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为45.0%和43.9%，环比上升4.2pct和2.3pct。调查中原材料成本高、物流成本高的企业占比均连续4个月回落，企业成本压力有所缓解。
　　制造业信心总体稳定，通用设备和专用设备行业表现亮眼
　　6月制造业生产经营活动预期指数为53.4%，环比回落0.7pct，仍维持在荣枯线以上。结合6月28号发布的工业企业经济效益数据，从利润总额来看，通用设备制造业与专用设备制造业23年1-5月利润总额累计同比分别为+23.4%与-0.1%，分别较1-4月累计同比上升2.7pct和7.3pct，通用设备利润增长依旧强劲，专用设备利润降幅明显收窄。我们认为，在复苏预期下，机床/激光/叉车等行业值得关注。
　　风险提示：需求恢复不及预期，中美贸易摩擦加剧，外部扰动超预期。