股指
　　昨日，权益市场继续低位震荡，各指数涨跌互现，万得全A收涨0.1%，同时成交额继续在8600亿元低位徘徊，市场继续快速轮动，前几个交易日回调的TMT板块再次领涨，体现出市场对于近期走势仍然存在明显分歧。股指期货对应指数小盘表现强势，大盘小幅回调。中证1000上涨0.69%，中证500下跌0.03%，沪深300下跌0.49%，上证50下跌0.79%。板块方面，我们延续此前寻找估值洼地的观点，TMT、中特估、高景气、消费修复等多条主线均有机会，但时间窗口极短。相关主线长期没有发生明显变化，即此前TMT以及消费等板块受到可能发布经济刺激政策的影响而估值提升过快，但是政策的出台与落地需要时间，所以板块短期面临回调风险；此外，下半年市场对于权益市场的复苏目前仅表示谨慎乐观，防御型代表中特估等题材仍有机会。值得关注的是，美股多家科技龙头在近期利率高位创出股价新高，市场明显是在计价分子端盈利大幅跃升，可以适当关注相关技术突破能否应用于国内产能提升。
　　国债
　　6月29日国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.04%。央行昨日进行1930亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平，无逆回购到期，净投放1930亿元。DR001报1.0622%，跌1.31个基点；DR007报1.9041%，涨0.11个基点。昨日国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复。　短期稳增长政策出台预期仍将扰动债市，但另一方面疲弱的基本面局面短期难以快速好转，6月票据利率再度走弱或预期信贷需求依旧不佳。在弱现实与强预期的博弈中，国债期货再次陷入高位震荡局面。