股指
　　昨日，权益市场继续低位震荡，万得全A收跌0.23%，同时成交额继续缩量至8800亿元，市场观望情绪明显，体现出市场对于近期走势仍然存在明显分歧，我们仍延续短期内指数波动较大的观点，建议谨慎操作。股指期货对应指数盘中分化偏大，收盘时基本收回早盘跌幅。中证1000下跌0.49%，中证500下跌0.1%，沪深300下跌0.12%，上证50上涨0.16%。板块方面，TMT全线大幅回调，板块轮动继续，根据此前寻找估值洼地的观点，TMT、中特估、高景气、消费修复等多条主线均有机会，但时间窗口极短。相关主线长期没有发生明显变化，即此前TMT以及消费等板块受到可能发布经济刺激政策的影响而估值提升过快，但是政策的出台与落地需要时间，所以板块短期面临回调风险；此外，下半年市场对于权益市场的复苏目前仅表示谨慎乐观，受到地缘政治关系等多方影响，资金避险需求偏高，更加关注有优质项目的企业，对企业杠杆指标要求下降；同时，近期美联储加息预期偏鹰，纳斯达克高位回调，也对国内科技类行业估值构成拖累。基差方面，大盘指数相对稳定，小盘基差随着指数回升而大幅走弱，合约间贴水价差走阔。
　　国债
　　6月28日国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.22%，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.05%。央行昨日进行2140亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平。因有1450亿元7天期逆回购到期，净投放690亿元。银存间质押式回购利率多数下跌，1天期品种报1.0753%，跌0.89个基点；7天期报1.903%，涨0.03个基点。短期稳增长政策出台预期仍将扰动债市，但另一方面疲弱的基本面局面短期难以快速好转，6月票据利率再度走弱或预期信贷需求依旧不佳。在弱现实与强预期的博弈中，国债期货再次陷入高位震荡局面。