铜
　　隔夜LME铜震荡回落，价格下跌0.81%至8173美元/吨；SHFE铜主力移至2308合约下跌0.53%至66930元/吨。升贴水方面，昨日国内平水铜升水增加55元/吨至310元/吨。库存方面，LME铜库存增加150吨至75425吨；SHFE铜仓单减少200吨至20005吨；BC铜仓单增加1359吨至2493吨。宏观方面，美国一季度GDP按年增长2%，上修0.7%，超预期值1.4%，近期公布的经济数据均超预期也支持7月再度加息，加息概率快速回升，与此同时鲍威尔表示美联储致力于既能限制经济活动和通胀，又能避免经济下滑，态度相对偏缓和；国内方面，国内近期出台的稳增长政策偏温和，保持定力。铜价连续回调，LME走势弱于国内，虽有人民币汇率影响，进口窗口却再次打开，显示海外投资者担忧某种风险，或再次定义欧美经济衰退，或提前定义7月加息，从近期公布的经济数据来看欧美经济保持韧性，因此后一种因素偏多。随着7月加息概率升至80%以上，市场或已基本定义加息风险，铜价或逐步止跌回稳，倾向于继续看反弹行情，建议下游企业逢低继续布局。
　　铝
　　隔夜氧化铝震荡偏强，AO2311收于2804元/吨，涨幅0.32%，持仓减仓870手至80461手。沪铝震荡偏弱，AL2308收于17925元/吨，跌幅0.33%。持仓减仓1024手至22.7万手。现货方面，氧化铝SMM综合价格2815元/吨，日度小涨2元/吨，主因广西地区价格上调。铝锭现货升水收至300元/吨，佛山A00报价18740元/吨，对无锡A00报贴水210元/吨。下游铝棒包头临沂河南加工费持稳，新疆南昌广东无锡下调30-50元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调11元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104上调50元/吨。云南下达关于全面放开负荷管理的通知，当地部分铝厂开始陆续通电启槽，在端午节前时间点上复产规模不高，且铝厂焙烧和出产短期内难有过快节奏，但供应端释放预期对于铝价已形成有效打压。淡季氛围渐浓，各板块进入节前调休安排，铝锭社库有转向累库苗头，下旬在企业增加铸锭安排下铝水比例将有所下调，华东现货高升水格局有望改善。近期上行阻力较高，铝价或延续弱势运行。
　　镍
　　隔夜LME镍涨3.07%，沪镍涨1.29%。库存方面，昨日LME镍库存减少444吨至38904吨；国内SHFE仓单减少117吨至1059吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水减少150元/吨至950元/吨。不锈钢方面，本周不锈钢社会总库存周环比下降1.48%至99.01万吨，其中冷轧不锈钢库存总量49.53万吨，周环比上升0.88%，热轧不锈钢库存总量49.48万吨，周环比下降3.74%，不锈钢延续节前去库节奏，但当前处在需求淡季，下游部分补库需求，但总体市场情绪偏淡。新能源汽车方面，据乘联会，6月1日-25日，新能源车市场零售50万辆，同比增长13%，环比增长15%，需求环比升温，三元系需求带动硫酸镍价格小幅上涨。硫酸镍与一级镍溢价收窄，以硫酸镍生产电积镍动力有所减弱，短期内将给予价格一定支撑，长期看供给过剩使得价格中枢仍将下移。