【宏观】企业盈利续降近两成，见底了吗？-20230628
　　熊园分析师S0680518050004 xiongyuan@gszq.com
　　刘安林分析师S0680523020002 liuanlin@gszq.com
　　1-5月工业企业盈利延续负增、同比仍降近两成；5月单月盈利降幅收窄，主因利润率改善、低基数等。往后看，继续提示：年内企业盈利年内应会延续下降、但降幅可能逐步收窄；节奏上，下半年盈利可能好于上半年。另外，鉴于当前经济仍弱，内生动力不足、需求不足、信心不足仍是核心约束，我们也继续提示，“一批政策”正在路上，5月以来我们持续提示的“对政策可以乐观点、组合拳有望陆续出台”也正逐步兑现。短期可关注：北上广深等核心一二线可能的松地产；可能出台支持民企法律制度；专项债发行可能提速；政策性金融工具可能加码等。
　　风险提示：外部环境、政策力度等超预期变化。