观点边际变化：
　　①原油：本周原油价格继续弱势震荡，原油继续处于如果没有供应端的利多就持续交易全球宏观预期衰退的状态，上周美联储决议整体符合市场预期但美联储表现略显鹰派；周末俄罗斯瓦格纳集团出现政变风波但快速平息，国内LPR利率迎来年内首降推动经济持续回升向好，市场风险偏好或提振。整体看我们认为短期原油价格仍旧由宏观情绪边际主导，原油价格或保持弱势震荡，但我们认为拉长看长期价格中枢抬升，因供应端有意愿匹配需求下滑，当前市场对需求的担忧或有所夸大。
　　②对市场的观点：瓦格纳事件快速平息，LPR迎来年内首降，国内研究推动经济持续回升向好的一批政策措施，提振市场风险偏好。短期股价经过调整的顺周期化工板块或有超额表现；尤其是有产能扩张预期的公司，推荐卫星化学，宝丰能源，荣盛石化，恒力石化等此前需求预期被压制，价差处于历史底部且未来产能将继续扩张的化工龙头企业。6月21日国务院国资委召开扩大会议，深入学习《习近平论科技自立自强》，会议表示要把学习贯彻习近平总书记关于科技自立自强、关于国有企业改革发展和党的建设的重要论述结合起来，坚定信心决心，推动中央企业积极科学攻关，技术原创，建立科技人才高地和创新政策社区，不断提高企业核心竞争力、增强核心功能。会议强调，要深刻认识新时代新征程国资央企的使命任务，紧紧围绕推进高水平科技自立自强和实现高质量发展，把科技创新摆在更加突出位置。我们认为市场对央企关注度长期提升，央企经营效率持续改善，油价长期看摆脱衰退交易后中枢将上移，长期看中国石油，中国海油，中国石化是较好资产配置方向。另一方面，与中东的能源领域合作将是未来的长期方向，推荐海油工程，卓然股份等细分领域资本开支有增长的企业龙头。新材料方向，我们认为应该重点关注POE,EVA及芳纶方向。
　　风险提示：全球经济衰退超预期，疫情反弹超预期，释放战储超预期。