聚乙烯——全球产能仍处于扩产周期，但新增供应增速放缓，PE供需弱平衡，交割品供需处于平衡态。
　　供需情况：全球来看，2023年聚乙烯大的格局仍处于扩产周期，但全球新增供应增速有所缓解。2023年全球产量增速在5.3%，需求预计增速4.5%，全球供需弱平衡格局。国内来看，2023年国产新料表需增速在5%左右，需求受制于房地产和出口影响，预计增速在4.5-5.5%，整体上处于弱平衡格局，但需要重点关注的交割品供需处于平衡态。国内供给端2023年大部分集中在上半年，2023年二季度供需处于平衡略放松格局，2023年下半年供需环比改善，将处于弱平衡格局。
　　操作建议：单边来看，下半年供需弱平衡，低点将在回料成本附近，高点受制于国内经济复苏力度，三季度逢低做多为主，下半年预计国内区间在（7000-9000）；套利方面：全球仍处于扩产周期，新增供应增速放缓，供需处于弱平衡阶段，所以行业利润将有所修复，三季度仍可以关注逢低买塑料空甲醇策略。由于今年全球PE的供需格局比PP好，三季度仍可以关注买塑料空PP策略，不过价差扩大至出现反替代的时候注意止盈。
　　风险点：俄乌事件，新装置投放，能耗双控政策，国内疫情。
　　聚丙烯——全球产能仍处于投放大周期，供应增速加大，产业仍处于去利润阶段
　　供需情况：全球来看，2023年聚丙烯大的格局仍处于扩产周期，而且是新增供应加速的一年，全球供需矛盾加大。2023年全球产量增速在7.5%，需求预计增速4.5%，全球供需过剩。国内来看，2023年国内新料表需增速在7-8%，需求受制于房地产和出口影响，预计增速在5%，整体上处于供需宽松甚至过剩格局，需要打掉边际高成本产能或者打出出口窗口加大出口来实现再平衡。
　　操作建议：单边来看，今年供需过剩，低点将在回料成本附近，高点受制于进口窗口，下半年仍是逢高做空为主，下半年预计国内区间在（6300-8300）；套利方面：全球连续几年的扩产周期，今年仍是扩产周期加速的一年，下半年仍将处于一个过剩格局，所以行业进入持续去利润周期，可以关注逢高做空PDH利润的策略。由于今年全球PE的供需格局比PP好，因此三季度仍可以中长线关注买塑料空PP策略，不过价差扩大至出现反替代的时候注意止盈。
　　风险点：俄乌事件，新装置投放，海外加息，国内需求。