黄金主要观点
　　【后市展望】美联储6月暂停加息后从历史来看再次加息的情况不多，但从官员表态看7月加息仍有可能，或需要更多通胀反弹迹象作为依据，未来核心点在于薪资增速缓和使服务通胀回落。从过去几次美联储停止加息后贵金属表现看没有太多的规律，主要还是取决于美国经济的情况。目前美国公布5月多项经济数据反映通胀就业等仍有韧性，下半年或加速走弱，短期美债收益率和美元指数在就业和核心通胀维持韧性的情况下有一定支撑从而限制黄金价格的上涨。在市场博弈美联储货政节奏叠加地缘政治事件情况下市场波动或更加剧烈，趋势上，金价跌破前期震荡区间或在新的平台1900-1985美元（国内445-455元）区间波动。
　　【宏观经济面】6月领先数据显示美国生产和商业活动景气度持续走弱反映悲观预期，然而非农数据超预期表明劳动力市场维持强劲，美国经济相对欧洲仍更强。另外随着近期商品价格止跌企稳叠加美国消费和房价未有失速通胀回落速度或有放缓，核心通胀仍有粘性，经济放缓对就业和通胀压制的加剧或需到下半年才显现。
　　【美联储货币政策】美联储如期“暂停”了15个月的加息步伐，尽管从最新点阵图和经济预测看，利率终点、GDP增长和核心PCE通胀均较3月上调，年内仍有加息可能。主席鲍威尔在参议院听证会上表示年内可能需要再加息一两次，将按更加温和的幅度加息，未来决策仍取决于通胀数据。澳洲联储和加拿大央行相继重启加息，英国央行维持鹰派，市场对美联储货币政策节奏预期受经济数据公布等影响仍较反复，市场对7月加息博弈有所加剧使美债收益率不断走强。
　　【技术面】COMEX黄金回调并跌破100日均线的支撑，下方或测试1900美元关口，若能企稳则在1900-1985美元之间形成新的波动区间。
　　【资金面】贵金属价格总体维持高位震荡未能激发更多散户投资者和长期资金入场，居民可支配收入和存款减少或压抑了金融投资需求，在去美元化的趋势下未来持仓有望继续增长。