投资逻辑
　　端午总览:餐仗修复较好,期待暑期旺季到来。经文化和旅游部数据中心测算，2023年端午节假期，全国国内旅游出.游1.06亿人次，同比增长32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8% (五一为119.1%)，实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%,按可比口径恢复至2019年同期的94.9% (五一为100.7%)，恢复度较五一有所回落或与短假周边游占比更高及暑期已临近出行、需求相对后置有关。特征上，本次端午中短途出游占比较高，民俗游、避暑游和亲子游产品受欢迎;周边游表现亮眼，如天目湖端午三天对比2019年景区人次增长约26%，集团收入增长约47%。餐饮方面，根据国金数字未来Lab对代表餐饮连锁品牌高频追踪，23年端午全国同店营业额恢复至2021年的.102%，好于此前五一水平(79%)。
　　出行:旅客岌送量恢复歪19年77%,铁路、民航高于19年水平。交通部数据显示端午节全国日均旅客发送量预计恢复至19年的77.2%，其中铁路、公路、水路、民航分别恢复至19年同期112.8%/66.7%/56.4%/103.0%。本地出行,样本城市地铁客流数据看，端午期间一线城市及成都、郑州、长沙等城市地铁客流恢复度低于五一日均，而南京、西安、苏州则高于五一水平。
　　酒旅:国內旅游人次较19年增长13%,收入恢复至19年95%。经文化和旅游部数据中心测算，2023年端午节假期,全国国内旅游出游1.06亿人次,同比增长32.3%,按可比口径恢复至2019年同期的112.8%:实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。恢复度较五一有所回落或与短假周边游占比更高及暑期已临近出行、需求相对后置有关。本次端午中短途出游占比较高，民俗游、避暑游和亲子游产品受欢迎，根据6月24日同程旅行发布的《2023年端午假期旅行消费报告》，本次端午排名前10目的地分别为北京、深圳、广州、成都、上海、西安、重庆、长沙、青岛和杭州:重点周边游景点表现较好，如天目湖端午三天对比2019年景区人次增长约26%，集团收入增长约47%。
　　餐饮:代裘连锁品牌同店恢复表现好于五一。根据国金数字未来Lab对代表餐饮连锁品牌高频追踪，23年端午全国.同店营业额恢复至2022年、2021年的130%、102%，均超过2022、2021年水平，好于此前五一水平(192%、130%)。
　　投资建议
　　23年端午消费显示线下餐饮酒旅休闲需求持续回暖，我们建议重点关注: 1)暑期旺季到来酒旅行业景气度有望持续攀升攀升，酒旅推荐亚朵、天目湖、华住。2)本地餐饮社交稳步回暖，重点关注同店修复、开店速度均有支撑的标的，推荐九毛九、百胜中国。
　　风险提示
　　疫情修复持续时间或存在不确定性，原材料价格.上涨，劳动力短缺风险，数据统计结果与实际情况偏差风险等。