★市场回顾
　　截止周五收盘，各合约均环比上周五收涨。TL2309基差较上周末下跌0.33至0.37，净基差较上周末下跌0.40至-0.02；T2309基差较上周末下跌0.17至0.56，净基差较上周末下跌0.25至0.28。
　　★套保策略
　　9月合约基差T2309（0.56）与TL2309（0.37），T的季节性中枢（0.67），历史季节性中枢可能下周震荡下行至0.57；9月合约净基差T2309（0.28）与TL2309（-0.02），T的季节性中枢为0.51，历史季节性中枢可能下周震荡下行至0.39水平。基于活跃可交割券测算9月合约的上行防御空间，TL2309为4.30bp，T2309为8.82bp，TF2309为6.72bp，TS2309为-1.14bp。
　　★期现套利策略
　　测算基于DR007/DR1M的9月合约的正套空间均为负，反套空间T2309（0.39/1.09）与TL2309（-0.90/-0.20）。
　　★跨期价差策略
　　09-12跨期中，T的跨期价差0.39大于季节性均值0.29，TF的跨期价差与季节性均值差别不大，TS的跨期价差0.11小于季节性均值0.17。12-03跨期中，合约价差均小于季节性均值。
　　★跨品种策略
　　根据跨品种carry套利交易策略，推荐关注按照久期中性合约配比的9月合约做陡30Y-10Y（测算Carry为-0.90元），12月合约做陡30Y-10Y（测算Carry为-1.30元），考虑到合约流动性问题，9月合约做陡30Y-10Y或为最佳选择。
　　★风险提示：
　　量化模型失效风险，指标的有效性基于历史数据得出，不排除失效的可能。