【宏观·王涵】宏观2023年中期策略：每于寒尽觉春生
　　短期经济：不必过度悲观。中长期经济：主动求变，大周期新老交替，双循环进一步推进。金融市场：“哑铃型”配置，过度悲观与极度乐观都不可取。短期来看，中国市场估值在全球已经较低，股债大类资产表现显示的风险偏好也处于低位，政策呵护下，对市场不必太悲观。经济结构转型期，资金先“化整为零”再“聚沙成塔”，“哑铃型”配置仍是宏观逻辑更顺畅的方向。
　　风险提示：地缘政治风险，海外经济金融风险。
　　摘自报告：《【兴证宏观】宏观2023年中期策略：每于寒尽觉春生》
　　联系人：王涵、段超发布时间：2023年6月25日