核心观点
　　监管政策推进，行情动能延续：本周计算机指数小幅下跌0.13%，跑赢沪深300指数2.37pct，在31个申万一级行业中涨幅排名居中靠前，年初至今计算机以37.31%的涨幅排名第3。本周网信办发布最新的深度合成服务算法备案清单，对大模型的监管政策进一步明晰，在此催化下计算机板块延续了良好的表现。在其基础上，我们坚定看好板块行情的持续性，并重申前述看好板块的三个出发点：1）基本面提供确定性、2）流动性带来可能性、3）政策力度决定β强度。
　　科学的监管实则为创新提供土壤：本轮AI革命发生的实质上源于OpenAI对两个技术路线的判断：1）基础算法的规模化（Scale）、2）生成类模型（Generative Model）。如果我们认为LLM能真正成为打开AGI的金钥匙，那么开发者势必需要在可靠性和性能两大维度上做进一步提升。其中引入新的监管方式，为LLM划清合理的边界，对全球开发者来意义重大。中国政府目前强调加强事中和事后监管，在满足备案和审核的基础上降低事前的准入门槛，充分体现了鼓励行业发展，包容审慎监管的政策基调；美国方面则多主体协同，积极推进AI监管与现有法律体系的融合；欧洲议会正式通过《人工智能法案》草案，提出AI工具的透明度要求，为全球AI监管制定者提供了有力的参考。我们认为监管并不扼制创新，科学的监管实则为创新提供更肥沃的土壤。
　　投资建议：见正文。
　　风险提示：AI技术迭代不及预期的风险，商业化落地不及预期的风险，政策支持不及预期风险，全球宏观经济风险。