>> 华安证券-信用利差周报:公用事业、地产利差小幅走阔-230623
| 上传日期: |
2023/6/24 |
大小: |
1593KB |
| 格式: |
pdf 共19页 |
来源: |
华安证券 |
| 评级: |
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作者: |
颜子琦 |
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钢铁债:13家普通债主体利差上行,占比59% 对于钢铁普通债,3家主体利差位于20%以下,占比13.64%;11家主体利差介于20%~50%,占比50.00%;8家主体利差介于50%~80%,占比36.36%。其中,13家主体利差较上周上行,占比59.09%。 分主体评级来看,AAA/ AA+评级信用利差较上周下行,分别下行0.43bp、0.26bp。AAA、AA+评级主体信用利差分别处于历史35.12%、28.39%分位数。 分企业属性来看,地方国有性质钢铁主体普通债利差本周在走阔0.31bp、永续债利差收窄2.64bp;中央国有性质钢铁主体普通债利差本周走阔1.19bp,永续债利差走阔1.00bp。 煤炭债:21家普通债主体利差上行,占比64% 对于煤炭普通债,7家主体利差位于20%以下,占比21.21%;20家主体利差介于20%~50%,占比60.61%;5家主体利差介于50%~80%,占比15.15%;1家主体利差位于80%以上,占比3.03%。21家主体利差较上周上行,占比63.64% 分主体评级来看,AAA/AA+/AA评级信用利差较上周分别上行0.56bp、0.72bp、0.39bp。AAA、AA+、AA评级主体信用利差分别处于历史27.71%、37.60%、27.80%分位数。 分企业属性来看,地方国有性质煤炭主体普通债利差本周走阔0.60bp、永续债利差收窄0.35bp;中央国有性质煤炭主体普通债利差本周走阔0.26bp、永续债利差走阔0.25bp。 银行债:145家二级资本债主体利差上行,占比64% 二级资本债。4家主体利差位于20%以下,占比1.75%;73家主体利差介于20%~50%,占比32.02%;120家主体利差介于50%~80%,占52.63%;31家主体利差位于80%以上,占比13.60%。145家主体利差较上周上行,占比63.60%。整体来看,228家主体信用利差平均上行1.13bp。 银行永续债。4家主体利差介于0%~20%,占比4.26%;37家主体利差介于20%~50%,占比39.36%;42家主体利差介于50%~80%,占比44.68%;11家主体利差位于80%以上,占比11.70%。66家主体利差较上周下行,占比70.21%。整体来看,94家主体信用利差平均下行0.19bp。 银行普通债。20家主体利差介于0%~20%,占比18.18%;26家主体利差介于20%~50%,占比23.64%;57家主体利差介于50%~80%,占比51.82%;7家主体利差位于80%以上,占比6.36%。107家主体利差较上周下行,占比97.27%。整体来看,110家主体信用利差平均下行1.34bp。 公用事业债:70家普通债主体利差上行,占比79% 对于公用事业普通债,8家主体利差位于20%以下,占比8.99%;42家主体利差介于20%~50%,占比47.19%;39家主体利差介于50%~80%,占比39.80%。70家主体利差较上周上行,占比78.65%。 分主体评级来看,AAA/ AA+/AA评级信用利差较上周上行,分别上行0.75bp、1.06bp、0.57bp。AAA/AA+/AA评级信用利差分别处于历史48.04%、51.00%、60.18%分位数。 分企业属性来看,地方国有性质公用事业主体普通债利差本周走阔1.29bp、永续债利差收窄0.14bp;中央国有性质公用事业主体普通债利差本周走阔0.50bp、永续债利差走阔2.31bp。 建筑建材债:11家普通债主体利差上行,占比55% 对于建筑建材普通债,3家主体利差小于20%,占比15.00%;7家主体利差介于20%~50%,占比35.00%;10家主体利差介于50%~80%,占比50.00%。11家主体利差较上周上行,占比55.00%。 分主体评级来看,AAA/AA+/AA评级主体信用利差较上周分别上行0.04bp、上行0.52bp、下行2.29bp。AAA、AA+、AA评级信用利差分别处于历史51.45%、46.94%、1.30%分位数。 分企业属性来看,地方国有性质建筑建材主体普通债利差较上周持平、永续债利差走阔1.40bp;中央国有性质建筑建材主体普通债利差本周走阔0.30bp、永续债利差走阔1.58bp。 地产债:35家普通债主体利差上行,占比66% 对于地产普通债,4家主体利差位于20%以下,占比7.55%;20家主体利差介于20%~50%,占比37.74%;18家主体利差介于50%~80%,占比33.96%;11家主体利差位于80%以上,占比20.75%。35家主体利差较上周上行,占比66.04%。 风险提示:数据提取与处理产生的误差。
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