市场行情回顾：本周申万国防军工板块指数上涨2.32%，沪深300指数上涨3.30%，行业跑输沪深300指数0.98 PCT，在申万一级行业涨跌幅中排名第15。细分板块方面，航天装备上涨2.55%，航空装备上涨2.02%，地面兵装上涨2.96%，航海装备上涨3.04%，军工电子上涨2.20%。周涨幅居前个股分别是天海防务、烽火电子、国博电子、天奥电子、中船科技、铖昌科技、奥普光电、观想科技、光电股份、利君股份。
　　细分板块估值水平：国防军工行业当前PE（TTM）为76倍，处于历史中相对较低水平。细分板块方面，航天装备67倍，航空装备57倍，航海装备-315倍，地面兵装52倍，军工电子64倍。
　　本周观点：2023年6月15日，中国船舶工业行业协会公众号发布了2023年1-5月船舶统计数据。根据其统计数据，1-5月，全国造船完工1647万载重吨，同比增长15.4%；承接新船订单2645万载重吨，同比增长49.5%。5月底，手持船舶订单11799万载重吨，同比增长15.5%。1-5月，中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的48.1%、67.3%和51.6%。相较于4月，5月造船完工量环比增长1.1%，新接订单量环比增长41.3%。船舶出口方面，1-5月，我国船舶出口金额88.6亿美元，同比增长21.1%。出口船舶产品中，散货船、油船和集装箱船占主导地位。出口船舶占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的比重为85.1%、91.3%和91.8%。从我国造船业省市分布来看，前5家依次为江苏省、上海市、辽宁省、浙江省、山东省，前5家省市造船完工量合计占比92.2%。产业集中度方面，造船完工量前10家集中度69.6%，新接订单量前10家集中度62.1%。
　　风险提示：集运行业迅速低迷导致船东砍单；油运与干散货运输景气度持续低迷导致对应船型新造船订单需求不足；钢材等原材料价格大幅上涨；新竞争者进入行业；世界经济大幅下滑；汇率波动等风险