市场行情回顾：本周申万传媒板块指数上涨4.33%，沪深300指数上涨0.67%，相对收益3.66%，板块表现强于大盘；涨幅前三的行业分别是通信（4.71%）、传媒（4.33%）、银行（3.88%）。本周游戏板块上涨2.31%，广告营销板块上涨1.52%，数字媒体板块上涨12.63%，影视院线板块上涨5.38%；出版板块上涨6.15%，电视广播板块上涨2.12%。
　　苹果发布Apple Vision Pro，催化XR、MR内容板块。本周，苹果正式发布Apple Vision Pro，售价为3499美元，折合人民币25000元左右。该款产品亮点为：1）无需控制器，用户用手势、声音或眼球追踪就可以操作控制，有效降低了用户使用门槛，提升了交互效率。2）推出了独立的操作系统VisionOS。3）配备了Micro-OLED屏，可带来2300万像素画面，相当于单眼4K。4）搭载M2和R1双芯片，其中M2主要负责运算处理，R1是颗新芯片，负责处理实时传感器信息。
　　投资建议：本周，数字媒体、影视院线和出版出现大幅回调，游戏板块微涨，建议调整关注3条投资主线：一是AI降本增效明显，游戏版号持续稳健发放，2023年业绩明确的游戏龙头，建议关注三七互娱、恺英网络、完美世界、吉比特、姚记科技；二是持续跟踪生成式AI技术落地情况，教育版权建议关注中国科传、中国出版、凤凰传媒，影视动漫版权建议关注光线传媒、华策影视、上海电影、奥飞娱乐，图片版权建议关注视觉中国，文字版权建议关注掌阅科技、中文在线。三是关注AI+和数字经济相关，当前关注国产大模型发布情况和垂直小模型落地情况，建议关注：蓝色光标、捷成股份、浙数文化。
　　风险提示：AI应用落地不及预期；行业政策趋严超预期；游戏版号发放不及预期；疫情扰动影响影视和广告营销。