核心观点
　　市场行情：本周（6.12-6.16）传媒（申万）指数整体上涨4.53%，同期沪深300指数整体上涨3.30%，板块跑输沪深300指数1.23%，位列所有板块正数第9位，周内表现较好。
　　游戏：主要跟踪Q2流水环比情况，观察AI结合玩法进度。流水：Q2来看，巨人网络、完美世界、三七互娱、冰川网络等因新游戏上线，获得不错Q2环比流水增长基石。Q3还有网易，吉比特，神州泰岳，宝通科技，电魂网络，恺英网络等公司有新产品有待上线。AI进度及更新：1）关注NPCAI：网易《逆水寒》、完美世界预计在《神魔大陆2》、巨人网络《太空行动》、昆仑万维新游戏NPC中加入GPT；盛天网络带带电竞AI陪玩、汤姆猫《狗狗本2》等项目预计接入GPT；2）AI bot：电魂、腾讯、网易；3）UGC编辑器（长逻辑）：腾讯、网易、巨人网络、昆仑万维、中手游、游族网络。
　　影视及IP：关注AI赋能落地情况及影视院线供需复苏。1）新技术上：AI+影视、IP看两条逻辑，一方面AI应用于影视制作过程中降本增效，另一方面AI+IP、版权促使跨模态or新玩法打开未来业务空间。其中，降本增效方面，AI赋能影视制作主要在剧本创作、影视拍摄（虚拟制作，3D数字资产等）、后期制作（换脸、剪辑、特效等）等环节，前两个环节目前为初步辅助作用，整体应用难度还较大，关注技术发展。跨模态&新玩法方面，拥有各类IP及版权的公司有望受益，关注实际落地情况。2）传统业务上，看供需复苏：22年由于疫情影视（电影、电视剧等）制作进度及线下观影受到影响，23年复苏有望推动供需两端边际变好。
　　教育（出版+教育+就业）：青年人就业仍有压力，职业教育再获支持。22年5月16-24岁劳动力调查失业率为20.8%，持续走高凸显当前就业压力。职业教育作为缓解就业压力的重要手段，再获国家政策支持，6月13日国家发展改革委等8部门联合印发《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023—2025年）》，统筹解决人才培养和产业发展“两张皮”问题，推动职业教育产教融合高质量发展。
　　营销：多平台推进虚拟人直播，应用渗透率提升。AI加持数字人运用于直播电商，可低成本地填补真人主播不能覆盖的闲时、低峰时段，增加直播时长上限、提升直播间产能。相关行业协会也对数字人的应用有所鼓励，如近期中国互联网协会召开座谈会促进数字人应用。目前多平台已提供相关产品，行业的应用渗透率在不断提升：如360推出【360 AI数字人广场】，拥有200+虚拟数字人角色，分为【数字名人】和【数字员工】两类；京东618开启10分钟，言犀虚拟主播开播商家数较去年双11增长近400%。
　　电商：2B端产品落地领先可变现，2C端海外头部平台推动应用落地影响用户决策逻辑。1）2B端：焦点科技于5月15日正式发布AI产品，在集成当前AI工具基础功能上，特色功能包括买家信息背调、多语种实时翻译，此外后续7月还将上线24h询盘客服功能，针对性解决B2B撮合业务的时差性问题。2）2C端：国内to C电商领域截止目前未有与AI的深度结合的应用落地，海外头部电商平台Shopify和亚马逊均开始了初步探索。Shopify基于ChatGPT推出了智能导购模块，亚马逊利用AI工具“总结”和“提炼”买家留下的产品评论。AI工具在电商平台商品信息、评论等内容领域的整合赋能，或对于用户决策逻辑造成长期影响。
　　投资建议与投资标的
　　建议关注：1、游戏线：神州泰岳、网易、腾讯控股、名臣健康、恺英网络、完美世界、昆仑万维、三七互娱、吉比特、巨人网络、星辉娱乐、汤姆猫、中手游、游族网络、电魂网络、紫天科技、宝通科技、姚记科技、冰川网络、世纪华通、盛天网络。2、影视院线及版权IP线：1）动漫、影视IP线：上海电影、奥飞娱乐、光线传媒、百纳千成、中国电影、万达电影、文投控股等；2）影视版权+艺人经纪线：华策影视、欢瑞世纪、光线传媒、华谊兄弟、唐德影视、慈文传媒、捷成股份、博纳影业、北京文化、浙文影业、横店影视、中广天择等；3）电影、影院线：博纳影业、万达电影、金逸影视、华谊兄弟、横店影视；4）文字IP线：掌阅科技、中文在线、阅文集团；3、虚拟数字人线：遥望科技、值得买、蓝色光标、浙文互联、捷成股份、天地在线、引力传媒；4、教育+出版线：南方传媒、凤凰传媒、浙版传媒、中南传媒、佳发教育、盛通股份、传智教育、中教控股、中国东方教育等。5、电商&零售线：焦点科技、值得买、孩子王，华凯易佰、吉宏股份、阿里集团、京东集团。
　　风险提示
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