行情回顾与操作建议
　　当日行情：
　　止盈压力压制下国债期货延续调整。今日30年期主力合约TL2309收盘价报97.150元，跌幅0.09%；10年期主力合约T2309收盘价报101.445元，跌幅0.08%；5年期主力合约TF2309收盘价报101.695元，跌幅0.08%；2年期主力合约TS2309收盘价报101.155元，跌幅0.05%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率全面上行，短端上行幅度更大，十年活跃券上行在3bp左右。至16:30，十年国债活跃现券230012收益率报2.6875%上行2.5bp。
　　资金市场：
　　公开市场加大投放，银行间资金面紧平衡。今日有20亿元逆回购到期，央行开展了890亿元逆回购操作，实现净投放870亿元。税期扰动未退，银行间资金面维持紧平衡，隔夜资金加权回升至2.2%，7天加权均在2%左右。
　　结论：
　　上周降息落地但国债期货高位明显回调，应跟阶段性债市利多出尽、市场预期稳增长政策或进一步加大来托底经济有关，另外前期债市持续上涨也积累了一定的回调压力。但我们认为这并不意味着市场即将转向，债牛仍然未止，主要是防风险基调未变，基本面难以在短期出现大幅反弹。特别是从上周国常会表述来看，仍然强调防范化解重点风险，或说明房地产和地方债务的监管趋势不会改变，那么国内经济在短期出现大幅反弹的概率不大，弱复苏背景下，债市的阶段性回调只会提供更便宜的买入机会
　　因此本周市场可能继续受短期止盈压力和对政策面担忧的影响而偏弱震荡，但政策靴子部分落地，冲击最大的阶段可能已过，债市继续大幅下跌的风险可能不大，关注明日5年LPR调降幅度。