从数据流的角度把握汽车智能化核心要素。当前的汽车智能化围绕数据流进行演进，数据流从获取、储存、输送、计算再应用到车端实现智能驾驶、应用到人端通过视听触等五感进行交互。
　　行业新闻：1）理想家庭科技日发布会，发布不依赖高精度地图的智能驾驶ADMax 3.0系统（引入NPN和TIN的增强BEV大模型），智能座舱方面自研了认知大模型Mind GPT（多模态感知和交互）；2）华为余承东：中国L3自动驾驶标准预计六月底出台；3）马斯克：特斯拉FSD将迎来“ChatGPT”时刻；4）小鹏汽车城市NGP在北京正式开放。
　　智能驾驶：标配L2级及以上功能的乘用车渗透率4月同比+6pct。根据高工智能汽车数据，2023年4月，乘用车行业L2级及以上渗透率为34%，新势力品牌L2级及以上渗透率基本在70%以上，头部自主品牌（比亚迪、长城汽车、广汽乘用车等）L2级及以上渗透率在30%以上，领先合资品牌（大多在30%以下）。1）传感器：渗透率角度，前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达4月的渗透率分别为50.9%、49.1%、1.5%，同比分别变动+8、+6、+1pct，环比分别变动+0、+0、+0pct。竞争格局角度，乘用车激光雷达代表性玩家有禾赛科技、Innovusion、华为、速腾聚创等。2）域控制器：2023年4月，乘用车自动驾驶域控制器渗透率为7.0%，同比+3.7pct，环比-1.8pct，代表性供应商有德赛西威、安波福等。
　　智能座舱：大屏化产品、HUD、座舱域控制器等单品渗透率持续提升，本土企业崛起。从渗透率看，10寸以上中控屏、10寸以上液晶仪表、HUD、智能座舱域控制器4月渗透率分别为67.8%、42.5%、10.5%、12.2%，同比分别变动+11、+3、+3、+7pct，环比分别变动+0、+1、+1、-2pct。从竞争格局看，中控屏和液晶仪表的代表性玩家为德赛西威、华阳集团，HUD方面华阳集团为自主龙头Tier1，座舱域控制器方面本土代表性供应商含德赛西威、华阳集团，扬声器、功放方面代表性玩家有上声电子。
　　智能网联和车身电子：车身域控制器渗透率持续提升。2023年4月，乘用车标配车身域控制器渗透率为17.8%，同比+6.5pct，环比-2.3pct。
　　投资建议：整车核心推荐比亚迪、小鹏汽车、吉利汽车。零部件基于数据流进行推荐：数据获取环节，推荐德赛西威；数据处理环节，推荐域控制器核心标的德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子；数据应用环节，推荐星宇股份、德赛西威、华阳集团、保隆科技、伯特利、上声电子。
　　风险提示：汽车供应链紧张风险，销量不及预期风险。