专题推荐锂萃取剂：锂电回收行业中锂收率提升的工艺技术“密码”。中国是全球最大的锂电池生产与消费国，装机量伴随新能源汽车销量快速增长，预计2025、2030年中国动力电池装机量分别达632、1707 GWh，对应总重量为76.9万吨、419.8万吨。由于锂离子动力电池实际有效寿命约5-7年，预计2026年将迎来动力电池的首批大规模报废。根据我们的测算，2025年中国废旧锂离子动力电池可回收金属总市场空间为364亿元，2030年为1309亿元。国内现有电池回收以传统工艺拆解+湿法冶金为主，镍、钴、锰等新能源金属回收水平已达到98%，但锂回收率仅85%，仅部分企业可以达到90%以上，具有较大提升空间。锂收率的局限性主要来自于镍钴锰溶液萃取、除杂过程中的废渣会吸附损失10%的锂离子。为提升锂的收率，国内以中南大学为首的高校开始研发新的锂萃取剂，旨在工艺前端用萃取的方式代替煅烧还原，充分提取锂离子，避免受到后端渣滓吸附的影响；除最前端提锂工艺优化提高收率外，末端锂回收也有望通过萃取实现降本。作为一款全新产品，锂萃取剂的使用有望推动锂电回收行业的工艺技术变革；目前国内参与开发并产业化锂萃取剂在锂电回收行业中的企业仍较少。建议关注：新化股份、康普化学。
　　本周生物柴油价格回升。本周NESTE官网FAME参考价1060美元/公吨，环比上周+9.73%；NESTE官网SME参考价1470美元/公吨，环比上周+1.38%。本周欧洲生物柴油价格回升，部分欧洲买家显露出对亚洲货源的询盘兴趣；但因欧洲对于中国货源的后续动态仍存疑，欧洲买家主流递盘水平仍维持低位。原料端来看，本周内国内废油脂原料价格松动有限，多数国内生物柴油生产商面临亏损，华北及华南地区多套生产装置或因此关停/降负荷运行。国内废油脂生物柴油价格8000.0元/吨，环比上周持平；废油脂生物柴油与地沟油价差2375.0元/吨，环比上周持平。
　　氢能全球性战略地位凸显，化工重卡双轮驱动需求增长。自2022年《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》印发，我国氢能产业的战略地位基本确立。各地政策密集发布，以城市集群为主要模式的中国氢能产业发展迈入快车道：上游，政策强激励下可再生绿电与化工用氢耦合已开启第一次产业周期，仅三北地区预计2025年可再生能源电解水制氢产能可达40万吨以上；中下游，受电堆功率提升，政策补贴倾斜以及重卡碳排放高三重因素驱动，重卡有望成为氢能下游应用的首个爆发式增长领域。短期来看，在顶层设计的引领和地方政策的激励下，2025年前氢能行业完备产业链的初步建立具有较强的确定性；长期来看，氢能的特征决定其在未来的新型能源中具有不可替代的优势。具备原创性技术的企业有望依托氢能市场迅速成长，沿着国产替代之路，建立起强大的技术护城河，稳定赚取超额收益。化工领域建议关注标的美锦能源，宝丰能源，中复神鹰等。
　　POE供需缺口或将放大，国产替代前景广阔。全球范围内POE主要应用于热塑性聚烯烃弹性体，其中尤以汽车行业为主，2020年需求占比达56%。伴随全球光伏装机的高增，POE需求持续增长。21年全球POE光伏需求量约16.7万吨，到2025年有望达到56万吨以上，POE总需求将进一步增至225万吨。目前全球POE产能仅有约110万吨，仍存在较大的供需缺口。且当前全球POE产能集中于海外厂商，主要集中在陶氏、埃克森美孚、三井、SK等公司，其中陶氏产能46万吨,占全球产能的42%；其次是埃克森美孚和SK，产能均为20万吨，占比均为19%，三井化学拥有17万吨的产能，产能占比约为16%。随着后续国内企业中试完成及投产进度的加快，我国POE厂商有望获取广阔的国产替代空间。
　　风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期等