市场分析
　　三大机构月报本周陆续出炉，EIA与IEA均同时上修供应与需求，供应上修主要来自美国与俄罗斯供应预期调整，需求上修主要来自中国，OPEC月报本次调整均不明显，俄罗斯供应仍旧偏低估，从平衡表来看，下半年供需大幅收紧的格局并未改变。
　　需求：EIA对2023年需求增长预估为159万桶/日，较上月上修2万桶/日，中国需求上修4万桶同比增加80万桶/日。OPEC预计2023年需求增长预估为235万桶/日，较上月修正不大，中国需求小幅上修4万桶/日。IEA预计2024年需求增长预估为245万桶/日，较上月预测上修24万桶/日。中国需求今年同比增加148万桶/日，较上月月报上修18万桶/日。
　　非OPEC供应：EIA预计2023非OPEC供应同比增加217万桶/日，较上月上修27万桶/日，俄罗斯供应同比下降23万桶/日，较上月下修10万桶/日，美国供应上修14万桶/日。EIA预计2023年美国液体总供应同比增加105万桶/日。OPEC预计2023非OPEC供应增加143万桶/日，较上月无变化，预计2023年俄罗斯供应同比下滑75万桶/日，较上月无变化，该数值相对其他机构仍旧偏高未来可能需要大幅修正。IEA对2023年非OPEC供应预计同比增加169万桶/日，较上月预测上修20万桶/日，IEA预计俄罗斯供应同比下滑30万桶/日，较上月上修6万桶/日，美国供应本月上修21万桶/日。
　　OPEC产量：EIA口径5月OPEC产量环比下降56万桶/日至2817万桶/日，沙特减产70万桶/日，尼日利亚增产20万桶/日。OPEC口径5月OPEC产量环比下降46万桶/日至2807万桶/日，沙特减产52万桶/日，尼日利亚增产17万桶/日。IEA口径5月OPEC产量环比下降38万桶/日至2850万桶/日，减产主要来自沙特、科威特与阿联酋。
　　Call on OPEC：EIA对2023年COO预估为2774万桶/日，较上月下修24万桶/日，根据EIA平衡表，2023年一到四季度供需差值为110万桶/日、50万桶/日、-20万桶/日、0万桶/日，全年供需盈余40万桶/日，一季度盈余上修10万桶/日，二季度上修20万桶/日，三季度下修20万桶/日，四季度下修10万桶/日。OPEC对2023年COO预估为2931万桶/日，较上月变化不大，一到四季度COO为2840、2830、2990、3060万桶/日，全年平均为2930万桶/日，一季度小幅下修，三四季度小幅上修，下半年供需缺口更加明显。IEA对2023年COO预估为2965万桶/日，较上月几无变化，一到四季度COO为2820、2930、3050、3060万桶/日，2023全年COO为2970万桶/日，下半年供需缺口更加明显。
　　■策略
　　单边中性建议观望，看好夏季WTI与布伦特月差走强，看缩Brent Dubai EFS；中期策略：多汽油空柴油。
　　■风险
　　下行风险：俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预期、美国债务上限谈判时间超预期
　　上行风险：中东地缘政治事件、欧美对俄罗斯制裁进一步升级