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>> 民生证券-城投、产业利差跟踪周报:城投利差、产业利差均下行-230618
上传日期:   2023/6/18 大小:   1823KB
格式:   pdf  共16页 来源:   民生证券
评级:   -- 作者:   谭逸鸣
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城投债:整体下行
  2023年06月16日,城投整体利差为146.57bp,较2023年06月09日下行3.47bp。
  分评级来看:AAA、AA+、AA主体利差分别为:86.07bp、134.9bp、322.56bp,较2023年06月09日变化:-3.29bp、-2.13bp、-1.94bp;
  分行政层级来看:省级、地级市、国家级园区、省级园区、区县级平台利差分别为:92.07bp、134.22bp、152.67bp、154.74bp、217.73bp,较2023年06月09日变化:-2.5bp、-3.66bp、-3.05bp、-4.13bp、-3.37bp。
  分省份看,与2023年06月09日相比,利差变化下行幅度最大的三个省份为:湖南(-7.59bp)、内蒙古(-6.09bp)、天津(-4.61bp);利差上行幅度最大的三个省份为:西藏(5.31bp)、云南(3.19bp)、甘肃(1.01bp)。
  分地级市看,与2023年06月09日相比,利差上行幅度最大的五个地级市为:昆明市(21.48bp)、开州区(15.4bp)、曲靖市(13.84bp)、景德镇市(8.76bp)、威海市(8.42bp);利差下行幅度最大的五个地级市为:邵阳市(-62.69bp)、北辰区(-24.21bp)、张家界市(-22.4bp)、郴州市(-14.87bp)、益阳市(-14.19bp)。
  产业债:整体下行
  2023年06月16日,产业整体利差为85.79bp,较2023年06月09日下行1.73bp。
  分评级来看:AAA、AA+、AA主体利差分别为:64.97bp、147.96bp、178.2bp,较2023年06月09日变化:-1.71bp、-3.36bp、12.89bp。
  分行业看,与2023年06月09日相比,利差变化幅度最大的五个行业为:医药生物(4.09bp)、农林牧渔(-3.55bp)、计算机(-3.38bp)、公用事业(-3.19bp)、家用电器(-3.05bp)。
  风险提示:城投口径偏差;样本偏误;宏观经济、地方政府债务压力、区域及平台评价的主观性。
  
 
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