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>> 光大证券-固定收益信用周报:成交规模持续上升,收益率整体下行-230617
上传日期:   2023/6/17 大小:   567KB
格式:   pdf  共9页 来源:   光大证券
评级:   -- 作者:   张旭,危玮肖
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1、一级市场
  发行规模方面:6月11日至6月17日,信用债(企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具)共发行3916.23亿元,周环比上升56.82%;总偿还额2279.91亿元,净融资1636.52亿元。城投债共发行226只,发行金额1107.67亿元。
  从发行的评级结构看,AAA级主体占比66%,占比下降;AA+级主体占比24%,占比上升;AA级及以下主体占比10%,占比下降。
  从企业属性来看,国企发行3696.93亿元,民企发行152.30亿元。
  从债券类型看,企业债占比0.6%,占比下降;公司债占比33.8%,占比上升;中期票据占比18.2%,占比下降;短融占比41.3%,占比上升;定向工具占比6.1%,占比下降。
  从行业的发行金额看,信用债发行行业主要包括建筑装饰(29.45%)、综合(25.96%)、公用事业(10.91%)、交通运输(9.43%)、房地产(4.03%)、非银金融(3.55%)、采掘(3.19%)、其他行业共占比13.48%。
  从区域的发行金额看,北京金额最高,为476.50亿元。
  发行利率方面:公司债AAA级主体发行利率3.52%,中期票据AAA级主体发行利率3.18%,短融AAA级主体发行利率2.44%。
  发行期限方面:1年期及以内占比下降,3年期、5年期占比均上升。具体来看,6月11日至6月17日的新发债券,1年期及以内占比45.53%,3年期占比37.81%,5年期占比18.66%。
  2、二级市场
  收益率方面:产业债、城投债收益率整体下行。
  交易量方面:6月11日至6月17日信用债共成交9624.48亿。
  3、风险提示
  2023年部分行业基本面恢复速度较慢,流动性恶化的前提下,债券违约风险可能超出预期;若相关政策收紧,需要警惕再融资滚续压力,资质较差的主体风险暴露速度将加快。
  
 
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